Ciena CEO：供應(yīng)鏈限制已達“最不穩(wěn)定”水平

  ICC訊（編譯：Nina）Ciena 2022財年第二季度的供應(yīng)鏈狀況惡化，但該公司仍努力實現(xiàn)了14%的季度營收增長。

  在過去的多個季度里，Ciena和電信行業(yè)的其他公司一直在努力應(yīng)對全球供應(yīng)鏈的限制。對于Ciena來說，在2022年的前三個月，供應(yīng)鏈情況明顯更加暗淡。

  上周四，Ciena總裁兼首席執(zhí)行官Gary Smith在公司的2022財年第二季度財報電話會議上表示，第二財季供應(yīng)鏈狀況的不穩(wěn)定已經(jīng)達到新的高度。在這種環(huán)境下，公司收入已經(jīng)不是需求甚至也不是產(chǎn)能的結(jié)果，已經(jīng)純粹變成組件、供應(yīng)和可用性綜合作用的表現(xiàn)。

  盡管如此，Ciena在其第二財季仍然努力交付了比去年同期更多的產(chǎn)品。

  Ciena一直在努力緩解供應(yīng)鏈問題，比如承諾大量提前采購供應(yīng)短缺的關(guān)鍵零部件，并尋找替代來源。但Smith承認，Ciena仍處于“供應(yīng)非常有限的環(huán)境”，尤其是半導(dǎo)體和集成電路。

  這個問題是多方面的，正如Smith指出的那樣，關(guān)鍵的光學(xué)子組件供應(yīng)商已經(jīng)無法履行他們的承諾，同時低價值商品化部件供應(yīng)商“關(guān)閉”了額外供應(yīng)。中國是這些零部件供應(yīng)的主要來源，但疫情導(dǎo)致的封鎖加劇了問題。

  當(dāng)然，Ciena并不是唯一一家陷入這種困境的設(shè)備商。上周早些時候，DZS首席執(zhí)行官Charlie Vogt也感嘆供應(yīng)鏈中的“真正挑戰(zhàn)”是從較小的子組件供應(yīng)商那里采購輔助材料。

  積壓“超出限度”

  供應(yīng)鏈限制的影響正在Ciena快速增長的積壓(Backlog)中顯現(xiàn)出來。該公司在2021財年結(jié)束時積壓為22億美元，并在2022財年第一季度增至30億美元，在2022財年第二季度結(jié)束時超過40億美元。

  Ciena首席財務(wù)官Jim Moylan稱激增的積壓“幾乎超出預(yù)期”，并指出40億美元的積壓訂單中有一小部分(大約幾億美元)用于2023年的需求。Moylan表示，如果組件供應(yīng)足夠，公司今年的銷售收入將達到非常高的水平。

  財務(wù)業(yè)績概要

  Ciena第二財季銷售收入為9.49億美元，同比增長14%，略低于分析師預(yù)期的9.51億美元。從垂直領(lǐng)域來看，電信板塊(占銷售收入的56%)同比增長13%，非電信領(lǐng)域板塊(占銷售收入的44%)同比增長了15%。非電信領(lǐng)域的增長主要得益于有線電視運營商板塊2-3%的增長、政府/企業(yè)板塊50%的增長，以及Webscaler板塊7%的增長。

  展望未來，Ciena預(yù)計第三財季銷售收入將在8.7-9.3億美元之前，低于分析師預(yù)期的10.8億美元。這種較低的預(yù)期主要是由于供應(yīng)鏈問題。

  不過，Raymond James分析師Simon Leopold在一份研究報告中解釋稱：“我們懷疑管理層過于保守。復(fù)蘇需要時間，但我們認為Ciena將成為利潤率不斷擴大的市場贏家。即使有一小部分積壓訂單來自于雙重下定(Double ordering)，但需求指標(biāo)看起來很不錯。

  我們認為Ciena的競爭對手也不能避開供應(yīng)問題，因此份額轉(zhuǎn)移似乎不太可能，且‘替換華為設(shè)備’帶來的機會仍將持續(xù)多年?！?