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光迅寬帶IDC建設(shè)提速+光進(jìn)銅退 業(yè)績(jī)有望高增長(zhǎng)

摘要:光迅科技是我國(guó)光器件行業(yè)的龍頭企業(yè),營(yíng)業(yè)收入和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力遠(yuǎn)超國(guó)內(nèi)同類公司,市場(chǎng)份額全球第五。公司主營(yíng)產(chǎn)品為光器件相關(guān)產(chǎn)品,光器件在光通信產(chǎn)業(yè)中位于基礎(chǔ)而核心的地位。13年完成WTD和IPX的并購(gòu)以來(lái),經(jīng)過(guò)兩年的平臺(tái)整合,公司實(shí)力顯著提升。隨著光通信需求的快速提升,中投證券機(jī)構(gòu)看好光迅科技在光器件行業(yè)的優(yōu)勢(shì)地位和硅光領(lǐng)域的長(zhǎng)遠(yuǎn)布局。

  ICCSZ訊 光迅科技是我國(guó)光器件行業(yè)的龍頭企業(yè),營(yíng)業(yè)收入和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力遠(yuǎn)超國(guó)內(nèi)同類公司,市場(chǎng)份額全球第五。公司主營(yíng)產(chǎn)品為光器件相關(guān)產(chǎn)品,光器件在光通信產(chǎn)業(yè)中位于基礎(chǔ)而核心的地位。13年完成WTD和IPX的并購(gòu)以來(lái),經(jīng)過(guò)兩年的平臺(tái)整合,公司實(shí)力顯著提升。隨著光通信需求的快速提升,中投證券看好光迅科技在光器件行業(yè)的優(yōu)勢(shì)地位和硅光領(lǐng)域的長(zhǎng)遠(yuǎn)布局。

  投資要點(diǎn):

  寬帶+IDC建設(shè)提速,光通信積極向好。15年以來(lái),受電信和互聯(lián)網(wǎng)需求加速的影響,光通信行業(yè)景氣度大幅提升,寬帶和IDC建設(shè)不斷提速。同時(shí)當(dāng)前水平和規(guī)劃目標(biāo)尚有較大空間,伴隨國(guó)家相關(guān)戰(zhàn)略的落地,預(yù)計(jì)未來(lái)兩年將保持高速增長(zhǎng)。

  光進(jìn)銅退效應(yīng)漸顯,光器件需求加速。

  相對(duì)于銅纜通信,光通信在帶寬,能耗,穩(wěn)定性方面優(yōu)勢(shì)明顯。隨著帶寬需求的不斷加大,光通信綜合成本的降低,光進(jìn)銅退趨勢(shì)漸顯,公司業(yè)績(jī)有望進(jìn)一步提升。

  競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力突出,業(yè)績(jī)快速提升。

  公司研發(fā)實(shí)力突出,多項(xiàng)技術(shù)國(guó)內(nèi)首創(chuàng),并參與制定了多項(xiàng)國(guó)內(nèi)和國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。經(jīng)過(guò)兩年的平臺(tái)期整合,公司實(shí)力得到進(jìn)一步提升,利率水平不斷改善。分析師看好公司在光器件領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)可期。

  硅光布局長(zhǎng)遠(yuǎn),打開想象空間。

  硅光是替代傳統(tǒng)集成電路傳輸技術(shù)的革命性技術(shù),國(guó)家安全戰(zhàn)略價(jià)值突出,政策扶持力度較大。目前公司硅光產(chǎn)品已產(chǎn)業(yè)化,年底即將正式出貨。硅光產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展將進(jìn)一步提升公司的業(yè)績(jī),想象空間巨大。

  分析師認(rèn)為公司是我國(guó)A股市場(chǎng)上最純正的光器件標(biāo)的,投資價(jià)值稀缺。預(yù)計(jì)15-17年EPS為0.99元,1.29元和1.72元,對(duì)應(yīng)15-17年的P/E為41.92x,32.08x,24.OOx。中短期來(lái)看,光通信行業(yè)整體向好,光進(jìn)銅退趨勢(shì)顯現(xiàn),公司行業(yè)地位突出,業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)可期:長(zhǎng)期來(lái)看,硅光業(yè)務(wù)前景廣闊,公司有望迎來(lái)新的業(yè)績(jī)爆發(fā)點(diǎn)。

內(nèi)容來(lái)自:中投證券
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