華工科技：激光業(yè)務(wù)和光通信器件成長(zhǎng)可期

        華工科技：公司是國(guó)家重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)，國(guó)家“863”高技術(shù)成果產(chǎn)業(yè)化基地，是華中地區(qū)第一家由高校產(chǎn)業(yè)重組上市的高科技公司，公司目前已建成國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的激光加工設(shè)備生產(chǎn)基地、國(guó)內(nèi)最大的激光全息防偽產(chǎn)品生產(chǎn)基地、敏感陶瓷電子元器件生產(chǎn)基地和一流的光有源器件光收發(fā)模塊生產(chǎn)基地。公司上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁。上半年經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)79-169%。公司去年上半年凈利潤(rùn)扣除轉(zhuǎn)讓銳科股權(quán)和出售長(zhǎng)江證券股票凈收益1.12億元以及營(yíng)業(yè)外收入396萬元后為5884萬元，2011年上半年凈利潤(rùn)扣除營(yíng)業(yè)外收入后為1.06-1.59億元，經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)達(dá)到79%-169%。 

　　激光業(yè)務(wù)和光通信器件仍將是未來增長(zhǎng)兩大主要驅(qū)動(dòng)。公司激光業(yè)務(wù)在高功率產(chǎn)品中競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。未來3-5年將保持30%-50%的持續(xù)增長(zhǎng)。公司2009年募投項(xiàng)目產(chǎn)能將在2011年得到充分利用。公司5月6日公告與中國(guó)兵器工業(yè)集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作框架，將打開軍工企業(yè)激光設(shè)備和光通信期間的銷售空間。公司光通信器件在華為和中興的銷售2010年同比增幅分別為197%和78%，并獲得惠普和諾西供應(yīng)商資格。2011年FTTH大規(guī)模建設(shè)真正啟動(dòng)，運(yùn)營(yíng)商移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)PTN建設(shè)力度加大，受到FTTH和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)兩大需求驅(qū)動(dòng)，公司的光通信器件產(chǎn)品將保持未來3年每年40-50% 左右的增長(zhǎng)。
 
　　出售華工團(tuán)結(jié)股權(quán)將增加公司凈利潤(rùn)。公司6月17日公告董事會(huì)審議通過了關(guān)于出售華工團(tuán)結(jié)股權(quán)的議案，以掛牌方式出售華工團(tuán)結(jié)51%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓以5月31日華工團(tuán)結(jié)凈資產(chǎn)為底價(jià)。預(yù)計(jì)公司如果完成轉(zhuǎn)讓將大幅度增加非經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)。
 
　　完成非公開增發(fā)， PON在光通信產(chǎn)品的比例將大幅提高。公司6月7日完成非公開增發(fā)，募集資金凈額7.32億元，投入三網(wǎng)融合及3G用核心光器件產(chǎn)業(yè)化，新型全息防偽包裝材料和新型熱敏電子功能陶器期間產(chǎn)業(yè)化三個(gè)項(xiàng)目，其中三網(wǎng)融合及3G用核心光器件產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目將形成350萬只PON系列模塊和10萬只10G系列模塊，將有助于公司提高PON器件的占比，從傳統(tǒng)傳輸設(shè)備光器件供應(yīng)商向綜合光器件供應(yīng)商發(fā)展。
 
　　二級(jí)市場(chǎng)上，該股經(jīng)過前期的震蕩調(diào)整后風(fēng)險(xiǎn)已基本釋放。近日該股企穩(wěn)跡象明顯，量?jī)r(jià)配合完好。預(yù)計(jì)該股后市有望繼續(xù)反彈。建議投資者重點(diǎn)關(guān)注。（北京首證）