劍橋科技：預(yù)計(jì)7、9月份向國(guó)內(nèi)外客戶送樣測(cè)試各種類型LPO 光模塊

  ICC訊  劍橋科技召開2023 年第一季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理 Gerald G Wong 先生、董事副總經(jīng)理兼董事會(huì)秘書謝沖先生、獨(dú)立董事秦桂森先生和副總經(jīng)理兼財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人侯文超先生共同參加了本次說(shuō)明會(huì)，公司針對(duì)財(cái)報(bào)期內(nèi)經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況與廣大投資者進(jìn)行了溝通和互動(dòng)交流，并在信息披露允許的范圍內(nèi)就投資者普遍關(guān)注的問(wèn)題進(jìn)行了回答。

  本次說(shuō)明會(huì)中投資者提出的主要問(wèn)題及回復(fù)整理如下：

  問(wèn)：我們?cè)隈R來(lái)西亞的光模塊生產(chǎn)基地的進(jìn)展?預(yù)計(jì)什么時(shí)候能實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)?對(duì)海外產(chǎn)能的大致規(guī)劃?

  答：預(yù)計(jì) 2023 年第三季度實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)。初期產(chǎn)能在 2～3 萬(wàn)臺(tái)/月。后面將根據(jù)市場(chǎng)需求繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能。

  問(wèn)：目前 10G PON 在歐美市場(chǎng)的滲透率大概在什么水平?如何看待未來(lái) PON 市場(chǎng)景氣度?

  答：10GPON 在北美發(fā)展很快，但是滲透率還比較低，處于起步階段，預(yù)計(jì)不超過(guò) 5%。后續(xù)包括北美在內(nèi)的全球其他市場(chǎng)將會(huì)逐步切換至 10GPON，市場(chǎng)穩(wěn)定、增長(zhǎng)可期。

  問(wèn)：如何看待海外經(jīng)濟(jì)衰退背景下對(duì)通信產(chǎn)品傳輸?shù)男枨?

  答：目前來(lái)看海外經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)通信產(chǎn)品需求影響有限，市場(chǎng)需求仍保持旺盛，客戶下單相對(duì)趨于保守。

  問(wèn)：無(wú)線網(wǎng)絡(luò)小基站產(chǎn)品在海外哪些區(qū)域做的比較好?

  答：公司的小基站產(chǎn)品在韓國(guó)、日本、歐洲、美國(guó)都有銷售。

  問(wèn)：公司 LPO 產(chǎn)品目前的進(jìn)度以及客戶的反饋評(píng)價(jià)如何?

  答：公司預(yù)計(jì)在今年 7 月和 9 月向國(guó)內(nèi)外客戶送樣測(cè)試各種類型的 LPO 光模塊。

  問(wèn)：公司自四季度以來(lái)業(yè)績(jī)持續(xù)超預(yù)期，尤其在一季度匯率走強(qiáng)時(shí)業(yè)績(jī)依然超預(yù)期，背后驅(qū)動(dòng)力主要來(lái)自于哪些方面?

  答：業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素包括：國(guó)內(nèi)外通信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與寬帶接入市場(chǎng)需求旺盛;公司各產(chǎn)品線持續(xù)推動(dòng)向高端產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級(jí)，提高綜合毛利潤(rùn);同時(shí)，公司繼續(xù)推動(dòng)降本增效，提高凈利潤(rùn)。

  問(wèn)：800G 傳統(tǒng)方案光模塊于 2022 年年報(bào)披露已正式出貨，請(qǐng)問(wèn)對(duì)于今年 800G 產(chǎn)品公司出貨量的預(yù)期?

  答：現(xiàn)在屬于小批量出貨階段。今年下半年或明年達(dá)到批量出貨。

  問(wèn)：2023 年，公司北美 PON 市場(chǎng)的已發(fā)貨+在手訂單+客戶不可撤銷預(yù)測(cè)有數(shù)百萬(wàn)臺(tái)。請(qǐng)問(wèn)去年是多少，增長(zhǎng)大概多少

  答：根據(jù) 2022 年年報(bào)，公司全年電信寬帶產(chǎn)品的銷售量為 1017 萬(wàn)臺(tái)。請(qǐng)注意以上數(shù)百萬(wàn)臺(tái)的預(yù)測(cè)數(shù)為截止到目前的數(shù)量，鑒于今年還未結(jié)束，無(wú)法預(yù)計(jì)全年增長(zhǎng)數(shù)量。

  問(wèn)：如何預(yù)判 2023 年下半年及 2024 年下游客戶對(duì) LPO 產(chǎn)品的需求量?

  答：需求量取決于 LPO 的最終技術(shù)成熟度及市場(chǎng)發(fā)展。目前，已有 LPO 產(chǎn)品在個(gè)別廠商小規(guī)模試用。根據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，LPO 產(chǎn)品或在 2024 年底前在業(yè)內(nèi)得到規(guī)模應(yīng)用。

  問(wèn)：GPON/10GPON/小基站業(yè)務(wù)是否會(huì)面臨降價(jià)壓力?盈利能力是否穩(wěn)定

  答：每一個(gè)電信和數(shù)通產(chǎn)品在量產(chǎn)后都可能面臨降價(jià)壓力，但由于公司在研發(fā)上的長(zhǎng)期投入，不斷地推出基于新技術(shù)的產(chǎn)品或者在原有產(chǎn)品上持續(xù)降低成本，從而保持毛利率長(zhǎng)期穩(wěn)定。

  問(wèn)：毛利率大幅提升的主要原因，來(lái)自哪項(xiàng)業(yè)務(wù)?

  答：2023 年一季度高速光組件與光模塊、電信寬帶接入終端及無(wú)線網(wǎng)絡(luò)與小基站銷售毛利率均有提升，主要由于各產(chǎn)品類別中高端產(chǎn)品占比逐步提高。

  問(wèn)：電信光模塊市場(chǎng)我們的策略?

  答：公司聚焦于單模(2km 或 80km)高速光模塊，例如 100G、400G、800G 和 1.6T(在研)。

  問(wèn)：800G 光模塊我們的產(chǎn)品儲(chǔ)備和客戶測(cè)試進(jìn)展等情況?800G LPO 我們的儲(chǔ)備情況?硅光 800G 競(jìng)爭(zhēng)力?

  答：公司的 800G 產(chǎn)品布局豐富，特別是聚焦基于硅光和 LPO 產(chǎn)品的開發(fā)。硅光 800G 光模塊在北美主要網(wǎng)絡(luò)設(shè)備供應(yīng)商的測(cè)試順利。

  問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)一下，貴公司有接到微軟的訂單嗎

  答：公司是微軟認(rèn)證的高速光模塊供應(yīng)商且正在供貨。

  問(wèn)：海外光貓需求會(huì)不會(huì)受到美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)影響?今年增速預(yù)期如何?

  答：目前來(lái)看影響有限，市場(chǎng)需求仍保持旺盛，客戶下單相對(duì)趨于保守。在美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響下，客戶更關(guān)注庫(kù)存周轉(zhuǎn)。但是，今年下半年預(yù)計(jì)會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)。

  問(wèn)：海外光貓主要大客戶?公司在這個(gè)產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?毛利率變化趨勢(shì)?

  答：海外光貓直接或間接的最終客戶均為主流固網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商。我們的優(yōu)勢(shì)在于成熟的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的軟件平臺(tái)，多年積累的網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)互通經(jīng)驗(yàn)，技術(shù)更新?lián)Q代的早期介入，與頭部客戶的深度合作與定制化，訂單響應(yīng)和交付及時(shí)，以及從前端到后端一整套服務(wù)海外客戶的國(guó)際化團(tuán)隊(duì)。毛利率趨于穩(wěn)定。

  問(wèn)：2023 年一季度收入和利潤(rùn)高增長(zhǎng)，核心原因也是海外光貓需求好嗎?

  答：2023 年一季度公司主要收入來(lái)源仍是境外，電信寬帶接入、無(wú)線寬帶接入、高速光模塊均有較大幅增長(zhǎng)。

  問(wèn)：公司預(yù)計(jì) LPO 方案會(huì)在什么時(shí)候放量?

  答：預(yù)計(jì)在 2023 年第三季度開始樣品小批量發(fā)貨，放量節(jié)奏取決于技術(shù)成熟及市場(chǎng)發(fā)展。

  問(wèn)：我們光模塊產(chǎn)品中的光芯片有導(dǎo)入國(guó)內(nèi)供應(yīng)商在做測(cè)試嗎?

  答：有，并在部分量產(chǎn)產(chǎn)品中采用。

  問(wèn)：2023 年小基站是否會(huì)大規(guī)模放量，小基站預(yù)期全年能有多大規(guī)模出貨?

  答：小基站特別是 5G 小基站，仍處于早期市場(chǎng)啟動(dòng)階段，會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)。

  問(wèn)：關(guān)于大家普遍比較關(guān)心的 800G 產(chǎn)品，公司目前與哪些客戶已有送樣認(rèn)證，目前進(jìn)度如何，預(yù)計(jì)何時(shí)能形成批量訂單?

  答：有多個(gè)客戶正在送樣測(cè)試中或已完成認(rèn)證，總體上，送樣測(cè)試進(jìn)展順利。

  問(wèn)：1.6T 和 800G 分別于何時(shí)開始研發(fā)?進(jìn)展如何?

  答：800G 產(chǎn)品已經(jīng)小批量發(fā)貨，1.6T 產(chǎn)品還在預(yù)研中，公司已在 2023 年 OFC 展會(huì)上現(xiàn)場(chǎng)演示了 1.6T 光模塊的研發(fā)樣機(jī)。

  問(wèn)：公司對(duì) 800G 競(jìng)爭(zhēng)格局如何看待?何時(shí)能看到一些格局的變化?公司認(rèn)為自身在哪個(gè)客戶或哪個(gè)技術(shù)方案會(huì)比較有競(jìng)爭(zhēng)力?

  答：800G 光模塊市場(chǎng)需求在下半年會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)，在 2024 年成為主流產(chǎn)品之一。公司特別看好基于硅光的 800G LPO 光模塊。

  問(wèn)：公司現(xiàn)在的 800G 光模塊是從上海工廠往海外小批量出貨以及送樣嗎?一季度出貨了多少只 800G?今年預(yù)計(jì) 800G 的出貨量能達(dá)到多少?

  答：是從上海工廠出貨。現(xiàn)在屬于小批量出貨階段。今年下半年或明年達(dá)到批量出貨。

  問(wèn)：設(shè)備商都有哪些公司

  答：公司的內(nèi)銷設(shè)備商客戶包括華為、中興、烽火通信等;公司較大的外銷設(shè)備商客戶(以英文首字母排序)包括 Airsonics、Airspan、Akamai、Arista、Cisco、 Ericsson、Fujitsu、Google、HP、Infinera、Juniper、Microsoft、Nokia、Plume、 Precision、Qucell、SCSK 等。請(qǐng)參見公司于 2023 年 4 月 29 日披露的《關(guān)于對(duì)上海證券交易所<關(guān)于上海劍橋科技股份有限公司 2022 年年度報(bào)告的信息披露監(jiān)管工作函>回復(fù)的公告》(公告編號(hào)：臨 2023-042)。

  問(wèn)：國(guó)內(nèi)客戶占比和國(guó)外相比多少

  答：2022 年，國(guó)內(nèi)客戶收入占比約 17%、國(guó)外客戶收入占比約 83%。