立訊精密一季度歸母凈利潤預增，市場卻不感冒

  ICC訊 4月7日，立訊精密發(fā)布2020年一季度業(yè)績預告，歸母凈利潤盈利9.54億元至9.85億元，比上年同期增長55%到60%。疫情增加了制造業(yè)的用人成本，立訊精密員工約7.8萬人。但公司在業(yè)績變動說明中稱，面對復雜、嚴峻的外部環(huán)境沖擊，疫情防控及其他突發(fā)費用成本攀升，公司組織協(xié)作有效降低了外部因素所帶來的不利影響。預告期內(nèi)，公司業(yè)績繼續(xù)實現(xiàn)快速增長。業(yè)績預告發(fā)布后的第一個交易日立訊精密股價開盤沖高回落，一路走低，市場對于蘋果供應鏈企業(yè)的預期仍然較為保守。值得慶幸的是，目前并沒有看出疫情對立訊精密的業(yè)務產(chǎn)生實質性的影響。

立訊精密一季度歸母凈利潤預增

  一些分析師認為立訊作為AirPods產(chǎn)品的主要供應商，在耳機產(chǎn)品的強勁需求推動下，公司目前產(chǎn)能處于歷史高峰。此外在SIP領域(System in Package封裝中的兩個或多個不同的芯片)，目前團隊人數(shù)已經(jīng)擴展到 3,000 余人，未來增長可預期。中金公司預計，立訊精密AirPods組裝環(huán)節(jié)出貨預期從 1.07 億下修至 1.01 億臺，但高單價的 AirPods Pro 占比從 31%提升至 35%，立訊 AirPods 業(yè)務營收影響僅 4%左右。下半年立訊進入 Apple Watch 的組裝及 Sip 環(huán)節(jié)，得益于新款 Watch 改款及立訊前期布局，2H20 Apple Watch 量、價及立訊份額表現(xiàn)有機會超出此前預期。

  就目前情況看，立訊未來業(yè)績還是存在較大的不確定性，隨著海外疫情肆虐，二季度全球蘋果產(chǎn)業(yè)鏈將會遭受更加嚴峻的挑戰(zhàn)，海外需求是否能抗住壓力。