英特爾數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)有望成最大營收業(yè)務(wù)

      ICCSZ訊 近日，英特爾公布了其2019年Q4財報。根據(jù)美股研究社的報道顯示，在2019年的第四季度，英特爾營收為202億美元，高于市場預(yù)期192.2億美元;調(diào)整后每股收益為1.52美元，高于市場預(yù)期1.25美元;凈利潤69億美元，高于市場預(yù)期54.98億美元。

      在多項核心數(shù)據(jù)均保持上漲數(shù)據(jù)的情況下，英特爾盤后股價便大漲7%，投資者們以實際行動對英特爾的財報表示了肯定。

      尤其是在下季度和2020全年的預(yù)期方面，英特爾再一次超出了機(jī)構(gòu)的預(yù)期。英特爾預(yù)計2020年全年營收約為735億美元，超出市場預(yù)期的722億美元，英特爾預(yù)計2020年第一季度營收約190億美元，高于市場預(yù)期172億美元。

      從英特爾自身的情況來看，其對未來充滿了信心。在不斷擁抱數(shù)據(jù)為中心的過程中，英特爾確實已經(jīng)凸顯出強(qiáng)勁的市場競爭能力。在結(jié)束不久的CES 2020上，英特爾就在數(shù)據(jù)中心、AI、硬件終端等方面有所動作，這確實是英特爾給出高于投資機(jī)構(gòu)預(yù)期的底氣。

      不過，在整個半導(dǎo)體仍未實現(xiàn)全面復(fù)蘇之際，面對眾多的競爭對手，尤其是近年來快速翻身的AMD，英特爾如何在競爭對手們開啟的價格戰(zhàn)中有所突破，這也是一個巨大的挑戰(zhàn)。2020年的英特爾究竟會如何?從本次英特爾的財報中，我們或許能夠發(fā)現(xiàn)一些價值信息。

      營收利潤遠(yuǎn)超市場預(yù)期，PC CPU缺貨問題仍未解決

      在2019年第四季度，英特爾營收202.09億美元，較去年同期同比增長8%，利潤69億美元，較去年同期同比增長33%。在營收和利潤均遠(yuǎn)超市場預(yù)期的背后，英特爾的細(xì)節(jié)數(shù)據(jù)表現(xiàn)也并不差，并且數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)確實立下了汗馬功勞。

      從業(yè)務(wù)上看，英特爾數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)銷售額達(dá)到72.1億美元，同比增長了19%?？梢灶A(yù)見的是，在英特爾重點發(fā)力這一塊業(yè)務(wù)的情況下，尤其是在收購了Habana Labs之后，未來這一塊業(yè)務(wù)在一段時間內(nèi)或?qū)⒊掷m(xù)保持增長。

      不過，計算機(jī)業(yè)務(wù)依舊是英特爾營收最大的業(yè)務(wù)。2019年第四季度，英特爾計算機(jī)業(yè)務(wù)營收為100億美元，同比增長2%;內(nèi)存解決方案營收12.2億美元，同比增長10%;物聯(lián)網(wǎng)營收11.6億美元，同比增長16%。

      值得一提的是，英特爾可編程解決方案事業(yè)部(PSG)在第四季度表現(xiàn)不佳，收入同比下降了17%。

      并且從研發(fā)投入方面來看，相較于英特爾2018年135億美元的研發(fā)投入，英特爾2019年的研發(fā)投入只有134億美元，研發(fā)投入不升反降。某種意義上來說，通過收購動作可以更為高效地完成業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略布局，但究竟是加大自身研發(fā)力度更有價值還是加大收購力度更有價值，我們還需要觀望。

      在利好消息遠(yuǎn)多于壞消息的情況下，英特爾2020年的營收和2020年一季度營收的預(yù)期均超出市場預(yù)期，并且還宣布將現(xiàn)金股息提高5%，達(dá)到每股1.32美元，這也讓投資人對英特爾高看一眼。

      因此，基于英特爾本次的財報情況來看，英特爾交出在這份答卷已經(jīng)讓人相當(dāng)滿意。不過，在未來，英特爾也在大行情的影響下面臨著一定挑戰(zhàn)。

      半導(dǎo)體寒潮下，英特爾如何"逆勢而為"?

      對于英特爾而言，從2019年來看，其營收增速并未獲得樂觀表現(xiàn)。這主要與行業(yè)大環(huán)境以及競爭對手的激戰(zhàn)有關(guān)。

      1、行業(yè)前景依舊霧霾籠罩，營收增速難言樂觀

      縱觀英特爾2019年營收增速，我們發(fā)現(xiàn)并不樂觀。Q2營收165億美元，比上年同期下滑3%;Q3營收雖然超出了分析師預(yù)期，但同比增幅卻僅有1%。盡管英特爾在Q4交出了營收增長8%的成績，并且也找到了新的吸金業(yè)務(wù)，但僅僅一個季度的成績，暫時還不能完全斷定英特爾已經(jīng)具備逆勢增長的能力。

      在目前行業(yè)大環(huán)境下，英特爾想要成為特殊個例并不容易。最直接的證明便是，當(dāng)前半導(dǎo)體行業(yè)需求依舊難以提振，三星電子在連續(xù)兩年獲得半導(dǎo)體頭把交椅之后，在2019年再次退位。

      有資料顯示，2019年全年半導(dǎo)體市場的營收比2018年下降了12%，市面上雖然有強(qiáng)調(diào)"半導(dǎo)體行業(yè)復(fù)蘇論"，但在強(qiáng)有力的數(shù)據(jù)面前，這個說法似乎還未迎來爆發(fā)的節(jié)點來驗證。

      表現(xiàn)在行業(yè)內(nèi)，2019年韓國科技巨頭三星比2018年的營收下降了29%、SK海力士驟降38%、美光猛跌33%，就連重回半導(dǎo)體龍頭寶座的英特爾，雖然全年營收排名第一，但也面臨著巨大的挑戰(zhàn)。

      在這一態(tài)勢下，英特爾營收增速想要取得更大突破，還需挖掘更多的增量。

      2、與對手們的持續(xù)激戰(zhàn)，英特爾成本支出要顯著降低并不現(xiàn)實

      2019年四季度，英特爾的運(yùn)營成本支出為49.3億美元。對比前兩個季度看，2019年Q2運(yùn)營支出為52.61億美元，比上年同期的51.46億美元增長2%;到了Q3運(yùn)營支出為47億美元，與上年同期的50億美元相比下降7%。

      在本次財報中，英特爾透露，它將進(jìn)行更多裁員，這將影響不到1%的員工。但是從過去的情況來看，英特爾的成本支出要顯著提升，還是并不現(xiàn)實。

      去年二季度營收成本增長2%，或是源于英特爾在面對眾多行業(yè)競爭對手在這一季度加大了產(chǎn)品的研發(fā)以及營銷等的支出。也就是在這個季度，英特爾得以重回半導(dǎo)體行業(yè)第一的市場寶座。如今，營收成本的支出再次同比上漲，側(cè)面反應(yīng)了行業(yè)內(nèi)的競爭正在加劇。這里我們不得不提到近年來迅速翻身的AMD，如今在移動CPU領(lǐng)域已經(jīng)和英特爾正面對峙。

      就在前不久的CES 2020大會上，AMD三代Ryzen 4000系列移動CPU已正式亮相，采用AMD最新的7nm Zen 2架構(gòu)，主要針對筆記本設(shè)計。而這與英特爾的產(chǎn)品名稱指定策略有些類似，而與英特爾同級別最新的10nm酷睿i7-1065G7移動CPU相比，Ryzen 7 4800U在單線程性能提升4%，多線程性能提升90%，圖像處理性能提升28%。AMD等對手持續(xù)對英特爾發(fā)起追趕，也不得不讓英特爾在市場上花費更多的營銷精力去吸引用戶。畢竟，就此次AMD推出的移動CPU都已經(jīng)全面領(lǐng)先同級別的英特爾CPU了。

      與對手們在行業(yè)內(nèi)的激戰(zhàn)今后會是一場持久戰(zhàn)，而英特爾想要持續(xù)獲得優(yōu)勢，除了營銷成本的支出、研發(fā)支出也必須要跟進(jìn)。此外，隨著英特爾對數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的重視，長遠(yuǎn)看來這個成本還不是很好控制。

      "以數(shù)據(jù)為中心"的轉(zhuǎn)型逐漸清晰，人工智能的機(jī)遇顯現(xiàn)

      2019年的Q4財報顯示，數(shù)據(jù)中心集團(tuán)業(yè)務(wù)營收達(dá)到72.1億美元，同比增長了19%，同時，物聯(lián)網(wǎng)集團(tuán)業(yè)務(wù)的營收也在繼續(xù)維持增長，這也契合了未來時代發(fā)展的趨勢。

      2019年英特爾在人工智能、5G、邊緣計算、物聯(lián)網(wǎng)都能領(lǐng)域提供了豐富多樣的產(chǎn)品類型，實現(xiàn)了自身的轉(zhuǎn)型成功。如今，以數(shù)據(jù)為中心的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型逐步清晰。從2019年的業(yè)績情況來看，以數(shù)據(jù)為中心的業(yè)務(wù)出現(xiàn)了有史以來最好的業(yè)績。

      在整個世界全面轉(zhuǎn)向以數(shù)據(jù)為中心的趨勢下，數(shù)據(jù)中心今后極有可能會承載英特爾主要營收的職責(zé)。此外，在人工智能領(lǐng)域，英特爾也取得了不錯的突破。2017年，英特爾整合人工智能業(yè)務(wù)，成立人工智能產(chǎn)品事業(yè)部。2017至2019，英特爾的AI營收增長預(yù)計為250%。

      隨著人工智能和5G技術(shù)的快速發(fā)展，物聯(lián)網(wǎng)將迎來前所未有的機(jī)遇，英特爾有望受益于此。資料顯示，預(yù)計到2024年，全球總體潛在市場規(guī)模將超過3000億美元;而在這其中，物聯(lián)網(wǎng)將占據(jù)超過590億美元的份額，占比接近五分之一。只不過，這一領(lǐng)域仍將面臨英偉達(dá)等老對手的襲擊，就算在中國市場如今也是BAT互聯(lián)網(wǎng)巨頭云集。

      因此，總的來講，英特爾本次亮眼的財報讓其備受資本的認(rèn)可，按照其數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的增速，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)或許在一定時間后將超過計算機(jī)業(yè)務(wù)，成為其最大的營收業(yè)務(wù)。在未來5G+AI時代即將來臨之際，能否持續(xù)在數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)方面獲得競爭優(yōu)勢，這將是英特爾未來真正的考驗。