烽火通信擬增發(fā)完成后再啟股權(quán)激勵(lì)http

        烽火通信(600498.SH)財(cái)務(wù)總監(jiān)兼證券事務(wù)代表戈俊拿起茶幾上的紙杯，指著杯子上的“烽火通信：新起點(diǎn)，新未來”幾個(gè)字，笑著說：“我們就是要開創(chuàng)新的起點(diǎn)。”

　　戈俊所說的“新起點(diǎn)”，就是公司正在向證監(jiān)會(huì)上報(bào)的融資方案：公司擬以不低于14.18元/股的價(jià)格，發(fā)行不超過6000萬股，通過非公開增發(fā)方式融資5.6億元，投向新一代智能光網(wǎng)絡(luò)傳輸設(shè)備(ASON)產(chǎn)業(yè)化、光纖到戶等寬帶接入設(shè)備(FTTX)產(chǎn)業(yè)化、FTTX和3G用光纜產(chǎn)業(yè)化、投資設(shè)立藤倉(cāng)烽火光電材料科技有限公司等4個(gè)項(xiàng)目。

　　而更“新的起點(diǎn)”則是，增發(fā)完成后，公司將啟動(dòng)第二次股權(quán)激勵(lì)方案。

　　鞏固FTTX領(lǐng)先地位

　　3G機(jī)遇促使烽火通信迅速啟動(dòng)了融資方案。

　　長(zhǎng)江證券通信行業(yè)分析師陳志堅(jiān)表示，隨著中國(guó)運(yùn)營(yíng)商2009年資本開支計(jì)劃的持續(xù)出臺(tái)，光通信行業(yè)的持續(xù)景氣得到有力印證。中國(guó)聯(lián)通2009年計(jì)劃在寬帶和數(shù)據(jù)領(lǐng)域投資180億，較上年增長(zhǎng)100%，而中國(guó)移動(dòng)傳輸網(wǎng)計(jì)劃投資則超過280億元。國(guó)家關(guān)于加快光纖網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的若干政策的相繼出臺(tái)也表明，運(yùn)營(yíng)商在移動(dòng)基站建設(shè)高潮之后，最大的設(shè)備投資領(lǐng)域就是FTTH(即光纖到戶)。

　　陳志堅(jiān)稱，烽火通信此次募集資金中將有3.28億元投資于光傳輸和光接入設(shè)備領(lǐng)域，這將進(jìn)一步鞏固該公司在光系統(tǒng)設(shè)備領(lǐng)域，特別是FTTX 領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

　　為增加光纖光纜競(jìng)爭(zhēng)砝碼，烽火通信還與日本株式會(huì)社藤倉(cāng)于今年3月20日共同設(shè)立合資公司烽火藤倉(cāng)，生產(chǎn)光纖預(yù)制棒等光電子產(chǎn)品，以此貫通光纖預(yù)制棒、光纖、光纜完整的產(chǎn)業(yè)鏈格局。烽火藤倉(cāng)注冊(cè)資本6000萬美元，藤倉(cāng)以3600萬美元出資，占注冊(cè)資本的60%，烽火通信出資2400萬美元，占注冊(cè)資本的40%。

　　“合資公司的設(shè)立，將會(huì)提升公司在光纖光纜行業(yè)內(nèi)的地位。”浙商證券通信設(shè)備行業(yè)研究員徐昊分析。

　　不過，作為光通信行業(yè)的國(guó)家隊(duì)，盡管烽火通信主要產(chǎn)品光纖光纜、通信系統(tǒng)設(shè)備仍居國(guó)內(nèi)前三強(qiáng)，但已失去昔日王者風(fēng)范：光纖光纜領(lǐng)域，長(zhǎng)飛、亨通和富通等與之分庭抗禮；通信系統(tǒng)設(shè)備領(lǐng)域，中興、華為后來居上。

　　西南證券通信行業(yè)分析師蘇曉芳指出，在光通信市場(chǎng)領(lǐng)域，烽火通信的市場(chǎng)份額大約在13%，在2009年有可能會(huì)超過中興通訊。

　　二次股權(quán)激勵(lì)胎動(dòng)

　　在增發(fā)融資的同時(shí)，烽火通信正在緊鑼密鼓制定第二次股權(quán)激勵(lì)方案。

　　在6月3日召開的烽火通信2009年第二次臨時(shí)股東大會(huì)上，烽火通信董事長(zhǎng)童國(guó)華透露，公司正在制定第二次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃方案，一旦此次公司增發(fā)完成、國(guó)資委批準(zhǔn)，公司將可實(shí)現(xiàn)第二次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

　　今年4月8日，烽火通信首次股權(quán)激勵(lì)方案獲得股東大會(huì)通過。在央企管理層股權(quán)激勵(lì)停滯兩年后，烽火通信是2008年10月21日國(guó)資委與財(cái)政部聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于規(guī)范國(guó)有控股上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度有關(guān)問題的通知》(國(guó)資發(fā)分配〔2008〕171號(hào)，下簡(jiǎn)稱“171號(hào)文”)后，首家股權(quán)激勵(lì)方案獲批的央企控股上市公司。烽火通信主發(fā)起人烽火科技集團(tuán)由武漢郵電科學(xué)研究院(WRI)轉(zhuǎn)制而來，為國(guó)資委100%控股直屬管理。

　　烽火通信首次股權(quán)激勵(lì)方案顯示，公司將向股權(quán)激勵(lì)對(duì)象定向發(fā)行236萬股， 激勵(lì)對(duì)象為公司董事，高管及關(guān)鍵崗位員工共149人，限制期2年，有效期10年，股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格為17.76元。

　　上海一家券商研究員認(rèn)為，烽火通信首次股權(quán)激勵(lì)方案人均1.6萬股， 標(biāo)的股票來源是向激勵(lì)對(duì)象定向增發(fā)，其定向增發(fā)的規(guī)模僅為公司總股本的0.576%，在某種程度上象征意義大于實(shí)質(zhì)意義。此次啟動(dòng)二次股權(quán)激勵(lì)方案，可擴(kuò)大激勵(lì)對(duì)象范圍，也可提高激勵(lì)對(duì)象的股權(quán)數(shù)額，讓股權(quán)激勵(lì)這個(gè)“金手銬”真正名符其實(shí)。

　　按照國(guó)資委171號(hào)文，只要達(dá)到股權(quán)激勵(lì)條件，經(jīng)過國(guó)資委等部門批準(zhǔn)，央企股權(quán)激勵(lì)股票數(shù)量最高可達(dá)公司總股本的10%。烽火通信內(nèi)部人士稱，公司將會(huì)利用好這個(gè)政策，在條件允許的情況下，陸續(xù)推出多期股權(quán)激勵(lì)方案。

　　但要獲得上述期權(quán)，烽火通信高管及技術(shù)骨干還必須要接受如下挑戰(zhàn)：公司未來幾年的年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率要大于等于20%，公司凈資產(chǎn)收益率逐步達(dá)到10%以上。此外，烽火通信的年度科技投入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例大于等于8%，并且本年度新產(chǎn)品銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例大于等于15%，新產(chǎn)品銷售收入增長(zhǎng)率大于等于20%。