分析師：5G投資大幅增長(zhǎng)或?qū)⒃?022年后

  ICCSZ訊（編譯：Nina）現(xiàn)階段，世界上第一批真正的5G網(wǎng)絡(luò)正在上線，引起業(yè)界眾多關(guān)注。然而，許多行業(yè)專家警告說(shuō)，北美無(wú)線網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商似乎并未打算像投資3G和4G那樣投資5G網(wǎng)絡(luò)。

  Jefferies Research的華爾街分析師寫道：“我們對(duì)無(wú)線運(yùn)營(yíng)商5G投資周期的前景持消極態(tài)度--至少在近期和中期都是如此。根據(jù)我們的分析，我們認(rèn)為5G基礎(chǔ)設(shè)施的可接受投資回報(bào)率(ROI)的條件很差。此外，5G投資ROI看起來(lái)大大低于之前無(wú)線投資周期的投資回報(bào)率--特別是3G和4G?！?

  為什么?這一切都?xì)w結(jié)于在飽和的市場(chǎng)中收入的萎縮。分析師表示：“無(wú)線服務(wù)市場(chǎng)現(xiàn)已成熟，因此，運(yùn)營(yíng)商的資本投資動(dòng)機(jī)將會(huì)減弱。當(dāng)然，我們?nèi)匀幌嘈?A href="http://odinmetals.com/site/CN/Search.aspx?page=1&keywords=5G&column_id=ALL&station=%E5%85%A8%E9%83%A8" target="_blank">5G基礎(chǔ)設(shè)施部署即將開展，但這將只是把現(xiàn)有4G投資轉(zhuǎn)移到5G技術(shù)上。最重要的是，我們不認(rèn)為5G技術(shù)的可用性將會(huì)帶來(lái)整體資本支出規(guī)模的增長(zhǎng)。為了擴(kuò)大整體無(wú)線市場(chǎng)(以及因此帶來(lái)的資本支出預(yù)算)，市場(chǎng)需要新的5G特定應(yīng)用帶來(lái)新的收入流和ARPU增長(zhǎng)--然而我們還未看到這些?！?

  Jefferies的分析師認(rèn)為，愛立信和諾基亞等設(shè)備廠商5G設(shè)備出貨量的攀升，以及運(yùn)營(yíng)商的5G營(yíng)銷，滋生了投資者過(guò)度膨脹的預(yù)期。他們認(rèn)為華爾街對(duì)5G投資周期概念的看法過(guò)于樂(lè)觀--即整體投資規(guī)模將大幅增長(zhǎng)。

  AT&T首席執(zhí)行官最近的評(píng)論很大程度上支持了這一觀點(diǎn)。近日，AT&T首席執(zhí)行官公開表示，希望能夠在未來(lái)三到五年內(nèi)通過(guò)光纖和5G在全美提供“真正的高速互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)”。但同時(shí)，他表示由于許多昂貴的網(wǎng)絡(luò)改進(jìn)項(xiàng)目即將結(jié)束，該運(yùn)營(yíng)商期望在未來(lái)幾年收緊開支。AT&T首席執(zhí)行官Randall Stephenson表示：“我實(shí)際上非常樂(lè)觀地認(rèn)為，在接下來(lái)的幾年里，資本支出實(shí)際上會(huì)有所下降。”例如，他說(shuō)AT&T在墨西哥的LTE無(wú)線網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)建大多將在12月完成，還有，公司到2020年實(shí)現(xiàn)75%的網(wǎng)絡(luò)功能虛擬化的目標(biāo)正在實(shí)現(xiàn)，這將降低AT&T在硬件和其他設(shè)備上的整體網(wǎng)絡(luò)支出。AT&T還將于6月份完成政府授權(quán)的光纖擴(kuò)建工作(作為收購(gòu)DirecTV協(xié)議的一部分，AT&T要在美國(guó)1400萬(wàn)個(gè)Locations部署光纖)。

  其他行業(yè)人士也認(rèn)為，運(yùn)營(yíng)商5G資本支出的增加沒(méi)有任何明確的驅(qū)動(dòng)因素。美國(guó)最大的私營(yíng)鐵塔公司Vertical Bridge的首席執(zhí)行官Alex Gellman認(rèn)為，運(yùn)營(yíng)商尚未有明確的方法來(lái)提高5G收入，不過(guò)他建議網(wǎng)絡(luò)切片技術(shù)，即運(yùn)營(yíng)商可以為某種類型的優(yōu)質(zhì)服務(wù)收取額外費(fèi)用。美國(guó)三大鐵搭公司之一Crown Castle的首席執(zhí)行官Jay Brown也表示，現(xiàn)在部署5G還為時(shí)過(guò)早。

  值得注意的是，有些人持有截然不同的觀點(diǎn)。例如，研究公司Dell'Oro最近預(yù)測(cè)，未來(lái)三年全球電信資本支出增長(zhǎng)將超過(guò)運(yùn)營(yíng)商收入增長(zhǎng)，反映出運(yùn)營(yíng)商越來(lái)越重視推出5G服務(wù)。

  “未來(lái)幾年電信資本密集度可能會(huì)保持強(qiáng)勁，但運(yùn)營(yíng)商收入增長(zhǎng)的受限將抑制電信資本的進(jìn)一步增長(zhǎng)，不過(guò)我們?nèi)匀粯?lè)觀地認(rèn)為短期內(nèi)存在一些偏差以適應(yīng)5G部署，”Dell'Oro高級(jí)主管Stefan Pongratz表示?！坝捎诔醪降?A href="http://odinmetals.com/site/CN/Search.aspx?page=1&keywords=5G&column_id=ALL&station=%E5%85%A8%E9%83%A8" target="_blank">5G資本支出預(yù)算強(qiáng)于預(yù)期，大家對(duì)未來(lái)5G資本支出飆升感到非常興奮。”

  MoffettNathanson的華爾街分析師預(yù)測(cè)，2019年美國(guó)電信和有線電視運(yùn)營(yíng)商的總資本支出將年增3.3%至715億美元。然而，該公司表示，資本支出將在2020年下滑2.4%至698億美元，然后在2022年下滑至668億美元。分析師表示，更高支出--部署毫米波5G所必需--還要等待幾年之后更可信的商業(yè)案例，或者更經(jīng)濟(jì)可行的中頻帶頻譜。

  最大的問(wèn)題是，5G支出是否會(huì)在未來(lái)5到10年內(nèi)發(fā)生變化，以及推動(dòng)這種變化的因素是什么。美國(guó)鐵塔公司American Tower總裁Steve Vondran表示：“5G才剛剛開始，我們預(yù)計(jì)5G的遷移將遵循4G的道路?！盝efferies的分析師承認(rèn)，運(yùn)營(yíng)商可能在2022年之后大幅提高他們的5G支出。