探營湖北通信基地：5G風起 甄別龍頭

　　ICCSZ訊  伴隨著2017年中國國際信息通信展覽會(PT展)的召開，以及5G建設進展消息的釋放，國慶假期前后，5G相關(guān)概念股開啟了一輪快速上漲行情。特別是武漢凡谷(002194)，在近7個交易日中，有6個交易日漲停。

　　那么，5G投資時代是否真的已經(jīng)到來？在通信行業(yè)上市公司相對較為集中的湖北地區(qū)，記者近日調(diào)研了當?shù)囟嗉?A href="http://odinmetals.com/site/CN/Search.aspx?page=1&keywords=5G&column_id=ALL&station=%E5%85%A8%E9%83%A8" target="_blank">5G相關(guān)企業(yè)，包括武漢凡谷等行業(yè)龍頭。

　　湖北5G產(chǎn)業(yè)鏈龍頭頻出

　　5G產(chǎn)業(yè)鏈條上的產(chǎn)品主要包括主設備、光纖光纜、光模塊、基站天線及射頻器等。

　　其中，光迅科技(002281)是國內(nèi)光模塊龍頭企業(yè)，全球市場占有率排名第五。公司在電信傳輸網(wǎng)、接入網(wǎng)和企業(yè)數(shù)據(jù)網(wǎng)等領域構(gòu)筑了從芯片到器件、模塊、子系統(tǒng)的綜合解決方案。在高速光模塊領域，光迅科技的技術(shù)和產(chǎn)品也走在國內(nèi)企業(yè)前列。對于公司在5G通信領域的產(chǎn)品和技術(shù)儲備，光迅科技以三季報披露窗口期為由，婉拒了記者的調(diào)研采訪。

　　另一家鄂企長飛光纖光纜(06869.HK)則是光纖光纜龍頭企業(yè)，2016年，公司光纖預制棒、光纖和光纜三大業(yè)務銷量已是全球第一。在光棒方面，長飛還是全球唯一具備利用三大主流工藝規(guī)模化生產(chǎn)光纖預制棒的供應商。此外，長飛還與中國聯(lián)通網(wǎng)絡技術(shù)研究院等機構(gòu)開展了光纖應用開發(fā)的合作。今年6月，長飛在A股上市的申請已獲證監(jiān)會受理。

　　證券時報記者從另一家涉及光纖光纜業(yè)務的企業(yè)凱樂科技(600260)了解到，去年下半年以來，光纖光纜市場需求旺盛，原材料光纖預制棒供不應求，價格增幅較大，這一狀況持續(xù)至今。而國內(nèi)光棒供應商主要是長飛及烽火通信(600498)。

　　此外，長飛光纖光纜董事會主席馬杰認為，以數(shù)據(jù)中心和云技術(shù)為核心的高速信息傳輸網(wǎng)正在加速形成，下一代通信網(wǎng)絡和物聯(lián)網(wǎng)的建設還將對光纖光纜保持持續(xù)旺盛的市場需求。從業(yè)績情況來看，長飛1-6月實現(xiàn)凈利潤約5.65億元，同比大幅增長近60%。

　　武漢凡谷：

　　提前規(guī)劃產(chǎn)品路線圖

　　作為A股5G板塊此輪行情的“明星股”，武漢凡谷的連續(xù)大漲超出了一些投資者的預期。根據(jù)優(yōu)品金融研究所研究員朱映迪的分析，武漢凡谷所處的基站射頻器領域，為5G投資最先受益的板塊。目前，公司因股價異常波動，正處于停牌核查階段。

　　事實上，5G網(wǎng)絡的主體架構(gòu)與4G是基本一致的，同樣是由接入網(wǎng)、傳輸網(wǎng)、核心網(wǎng)三部分組成。武漢凡谷的產(chǎn)品主要集中在接入網(wǎng)和傳輸網(wǎng)，其中又以接入網(wǎng)為主。

　　據(jù)武漢凡谷相關(guān)負責人介紹，在基站射頻器領域，公司積累較深，優(yōu)勢主要在產(chǎn)品開發(fā)等開拓性領域。公司目前的主要客戶是全球通信設備商，除了華為之外，愛立信、諾基亞、康普也是公司的重要客戶。

　　記者了解到，面對5G，武漢凡谷將采取階段性發(fā)展策略，其第一階段就是參與5G主體網(wǎng)絡的搭建;第二階段就是根據(jù)不斷涌現(xiàn)的新需求來開發(fā)相應的產(chǎn)品，但這些領域比較分散，市場的成熟也需要時間。

　　上述負責人表示，從目前技術(shù)標準來看，5G提出了高速率、大連接、低時延這三大要求，而這些要求的提出是有現(xiàn)實應用場景的，比如人口極度密集的CBD或重大賽事、要求快速響應的遠程遙控等。針對這些要求，武漢凡谷將提前規(guī)劃技術(shù)及產(chǎn)品路線圖、開發(fā)出滿足需求的產(chǎn)品。目前來看，公司在5G方面的主要布局方向仍然是射頻器件領域。

　　值得一提的是，從射頻器行業(yè)現(xiàn)狀來看，武漢凡谷還面臨著大富科技(300134)、春興精工(002547)、東山精密(002384)等多家公司的競爭。而在5G時代，因部分產(chǎn)品的形態(tài)會發(fā)生變化，公司還可能有新的競爭對手，比如目前從事基站天線、介電陶瓷、室內(nèi)分布產(chǎn)品生產(chǎn)的廠商，它們現(xiàn)有的技術(shù)可能會被部分5G產(chǎn)品所使用。

　　烽火通信：

　　涉5G產(chǎn)業(yè)鏈諸多環(huán)節(jié)

　　在湖北5G相關(guān)企業(yè)中，烽火通信是其中產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋最全的企業(yè)，公司業(yè)務涵蓋了設備、光纖光纜、光模塊、解決方案等多個領域。

　　證券時報記者獲悉，烽火通信現(xiàn)已識別并攻克了高帶寬、低時延、高精度時鐘等涉及5G的關(guān)鍵基礎技術(shù)，公司正推動400G超大容量傳輸技術(shù)獲得商用。

　　今年的PT展上，烽火通信展出了面向5G的下一代FMC解決方案、下一代DC解決方案等。據(jù)介紹，烽火5G承載網(wǎng)具備綜合承載、一體超寬、云網(wǎng)協(xié)同、極簡隨需4個特點，同時滿足三大運營商的技術(shù)發(fā)展需求。

　　展會上，烽火通信還展示了數(shù)據(jù)中心100G/400G系列產(chǎn)品、光芯片、智能光傳輸、高速長距產(chǎn)品及綜合解決方案。目前，烽火通信已經(jīng)推出了針對電信、數(shù)據(jù)市場的多個系列100G高端產(chǎn)品，產(chǎn)品已經(jīng)規(guī)模發(fā)貨。

　　此外，從綜合實力來看，烽火通信目前已躋身全球光傳輸與網(wǎng)絡接入設備、光纖光纜最具競爭力企業(yè)前五。從國內(nèi)市場來看，公司光傳輸、光接入等光通信領域核心產(chǎn)品市場占有率國內(nèi)前三，光纜產(chǎn)品出口量連續(xù)七年位居中國第一。

　　華工科技：

　　光通信+物聯(lián)網(wǎng)并行

　　除激光產(chǎn)業(yè)之外，華工科技(000988)近年來在光通信和傳感器領域也穩(wěn)步發(fā)展。其中，作為上市公司在5G通信領域的排頭兵，子公司華工正源是國內(nèi)三大光器件制造商之一，客戶涵蓋華為、中興、諾基亞、愛立信等全球主流通信設備商。

　　在接受證券時報·e公司記者調(diào)研時，華工科技相關(guān)負責人認為，5G之前，光通信技術(shù)主要滿足人與人之間的溝通聯(lián)系，而5G則實現(xiàn)的是萬物的互聯(lián)。因此，華工正源針對5G的發(fā)展趨勢，將產(chǎn)品及技術(shù)覆蓋“云-管-端”生態(tài)鏈。

　　據(jù)介紹，華工正源光模塊業(yè)務針對5G的主要產(chǎn)品，涵蓋了傳輸網(wǎng)的25G、100G產(chǎn)品，接入網(wǎng)的10GPON產(chǎn)品，并已向華為等通信設備商銷售。2017年，華工正源已獲愛立信全球供應商資格，公司認為，這對其提升5G市場的影響力意義重大。

　　今年上半年，華工正源光器件產(chǎn)品已占華工科技業(yè)務總量的37%。記者了解到，目前華工正源已經(jīng)成立了光芯片合資公司，未來，該公司的芯片研發(fā)將針對高速光模塊、激光器和探測器等領域。

　　長江通信：

　　主業(yè)已基本與5G無關(guān)

　　雖然名稱里還有“通信”二字，但長江通信(600345)事實上已經(jīng)剝離了通信業(yè)務。不過，目前仍有研究機構(gòu)將長江通信納入5G概念股之列，國慶假期前連續(xù)3個交易日漲停。長江通信副總裁、董秘梅勇向證券時報·e公司記者介紹，公司目前的主業(yè)與5G通信基本上沒有關(guān)系。

　　和烽火通信、光迅科技一樣，長江通信也是武漢郵科院旗下企業(yè)。不過，前述2家兄弟公司皆為國內(nèi)通信行業(yè)龍頭，而長江通信的通信業(yè)務卻顯得較為單薄。

　　2016年，長江通信主要業(yè)務包括以光傳輸、光接入設備為代表的通信業(yè)務和以交通、物流運輸?shù)刃袠I(yè)的物聯(lián)網(wǎng)應用解決方案為代表的信息電子業(yè)務兩個板塊。去年12月以來，公司已陸續(xù)轉(zhuǎn)讓了所持長光科技、長江光網(wǎng)、長盈科技、武漢日電等多家子公司股權(quán)，退出了光通信領域。

　　不過，目前長江通信仍持有長飛光纖光纜17.58%的股份，對該公司的權(quán)益并表成為長江通信財報上重要的利潤來源。而長飛光纖光纜又是5G傳輸網(wǎng)龍頭，其股價8月以來已翻倍。

　　作者：曾燦