為何美國市場成中國公司創(chuàng)業(yè)板

        在美中國概念股一波又一波的破發(fā)和上市沖刺緊緊相隨。截至5月中旬，今年已在美上市的12家中國公司有9家破發(fā)，占75%。5月4日上市的人人網(wǎng)(NYSE：RENN)尚且趕上了最后的艷陽，調(diào)高發(fā)行價(jià)區(qū)間，并豪取其上限，首日上漲29%。隨后上市的網(wǎng)秦(NYSE：NQ)、世紀(jì)佳緣(Nasdaq：DATE)均遭遇了首日破發(fā)的命運(yùn)。 

　　不過，中國公司沖刺美國資本市場的熱情依舊高漲。5月18日晚，首家中國兒童游戲網(wǎng)站淘米網(wǎng)遞交招股說明書;上周，盛大文學(xué)向SEC遞交了上市申請(qǐng)，預(yù)備融資2億美元。因股權(quán)訴訟導(dǎo)致IPO推遲的視頻網(wǎng)站土豆網(wǎng)、視頻下載網(wǎng)站迅雷以及開心網(wǎng)等也在發(fā)行隊(duì)列中，此外，電商品牌網(wǎng)站凡客誠品預(yù)期將于今年完成發(fā)行
。
　　據(jù)China Venture統(tǒng)計(jì)，自搜房網(wǎng)在2010年9月上市至今，共38家中國企業(yè)赴美首次公開發(fā)行(IPO)，融資總規(guī)模達(dá)45.57億美元。 

　　“美國已經(jīng)成為了真正的創(chuàng)業(yè)板，而中國的創(chuàng)業(yè)板名不符實(shí)，甚至被稱做垃圾板。”不止一位投資界人士持此看法。 

　　“吸引上市資源要靠市場進(jìn)一步改革而非行政設(shè)障。A股市場目前高達(dá)59倍的首發(fā)市盈率，形成基礎(chǔ)仍是行政審批。要提高對(duì)優(yōu)秀公司的吸引力，還是要提高資本市場的效率。”一位資本市場資深人士表示。 

　　泡沫之辨 

　　中國概念股是否已經(jīng)在泡沫破裂的邊緣? 

　　人人網(wǎng)已然成為此波中國概念股走勢(shì)的分水嶺。人人網(wǎng)上市前一度調(diào)高了發(fā)行價(jià)。但在5月4日上市后第二天，人人網(wǎng)股價(jià)跳水，雖然啟動(dòng)了綠鞋機(jī)制，依然在一周后破發(fā)。 

　　其后網(wǎng)秦、世紀(jì)佳緣等上市后都首日破發(fā)，網(wǎng)秦以發(fā)行價(jià)上限發(fā)行，目前的股價(jià)已腰斬。世紀(jì)佳緣取發(fā)行價(jià)中間值發(fā)行，平開后不久便破發(fā)。隨后上市的鳳凰新媒體則將定價(jià)區(qū)間12-14美元調(diào)低發(fā)行價(jià)至11美元，走勢(shì)比較平穩(wěn)，但也曾跌破發(fā)行價(jià)。 

　　至此，外界議論紛紛，中國概念股是否已經(jīng)在泡沫破裂的邊緣? 

　　2009年金融危機(jī)后美國刺激經(jīng)濟(jì)注入大量流動(dòng)性，充裕的資金推高了美國的資本市場。自去年11月開始，美國投資者的興趣轉(zhuǎn)向了受到金融 危機(jī)沖擊較小的新興市場，開始看好中國公司。