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阿朗合并進入痛苦磨合期

訊石光通訊網(wǎng)   發(fā)布時間:2007/10/30 9:14:48   編者:ICCSZ    
摘要：《IT時代周刊》記者/袁 梅(綜合報道) 　　日前，阿爾卡特朗訊(下稱“阿朗”)發(fā)布了今年第3次預警，稱可能無法實現(xiàn)預期利潤目標。受此影響，9月13日，公司股票在
 
　　《IT時代周刊》記者/袁 梅(綜合報道)
 
　　日前，阿爾卡特朗訊(下稱“阿朗”)發(fā)布了今年第3次預警，稱可能無法實現(xiàn)預期利潤目標。受此影響，9月13日，公司股票在巴黎證交所下跌了近14%。從年初至今，阿朗的股票已經(jīng)累計下跌了近40%。
 
　　去年12月1日，阿爾卡特全面完成對朗訊的收購，全球最大的通訊設備商隨之誕生。但合并并未使公司1+1>2,倒是在業(yè)務整合上出了問題，業(yè)績出現(xiàn)較大幅度的下滑。特別是今年第2季度，公司凈虧損達8.03億美元。阿朗將虧損原因歸結(jié)于合并產(chǎn)生的支出以及強勁的歐元匯率。
 
　　9月上旬，阿朗表示，公司正在尋求改善盈利的辦法，到2009年前要裁員1.25萬人。阿朗的危機日益加深，投資者大所失望。而此前，該公司曾預期今年營業(yè)額將增長5%，現(xiàn)在看來，已經(jīng)成了不可能完成的任務。
 
　　阿爾卡特與朗訊合并后，經(jīng)營一直不太順利，合并的協(xié)同效應沒有得到很好的體現(xiàn)，無線業(yè)務出現(xiàn)巨額虧損，而公司重點打造的融合業(yè)務也遭遇了很大阻力。
 
　　現(xiàn)在，阿朗正經(jīng)歷著整合后的陣痛，但這也不是阿朗所獨有的，幾乎所有公司在合并后都似乎要經(jīng)歷一個磨合期。目前，阿朗在組織架構(gòu)、業(yè)務、企業(yè)文化等方面的融合已朝著有利方向發(fā)展。未來，阿朗的業(yè)績將有望出現(xiàn)恢復性增長。
 
　　身處困境
 
　　阿朗2007年第2季度財報顯示，公司凈虧損8.03億美元。這一成績大大低于分析師的預期，也與阿朗自己的預計存在一定差距。
 
　　去年12月1日，阿爾卡特和朗訊正式完成合并。業(yè)界對這一強強聯(lián)合原本寄予了太多期望，但出乎意料的是，自合并后，公司競爭力優(yōu)勢并未得到體現(xiàn)，倒是業(yè)績出現(xiàn)了滑坡。
 
　　阿朗CEO陸思博表示：“并購成本、價格壓力等其他因素是導致公司虧損的重要原因。”2007年第2季度，毛利率低于預期，并且受到來自多方面的負面影響，但他認為，本季度的毛利水平并不能反映公司今后的業(yè)務狀況。
 
　　9月上旬發(fā)布2007年的第3次業(yè)績預警后，阿朗不得不收回“2007年營收將比2006年增長5%左右，與整個行業(yè)的增長速度持平”的豪言。分析師認為，阿朗此前5%的營收增長根本就是一廂情愿，以它目前的情形，2007年全年將難以有所改觀。
 
　　業(yè)績的萎靡，讓阿朗感受到了強大的壓力。阿朗表示，將于未來3年內(nèi)裁員1.25萬人，而此前它的裁員目標是9000人。目前公司有員工8萬人，這讓阿朗感受到強大的成本壓力。但阿朗的一些高管也表示，不排除進行結(jié)構(gòu)調(diào)整，并打算放棄原有的一些業(yè)務，只要能使公司更加具有競爭力。
 
　　陸思博表示，“截至今年第2季度，本年度我們已經(jīng)減員3800人，占3年內(nèi)實現(xiàn)減員1.25萬人目標的30%?；谠擁椷M展以及所取得的成果，我們有望在本年度實現(xiàn)協(xié)同增效——使稅前利潤增加6億歐元。”
 
　　公司已啟動一項成本削減計劃，將在未來3年省下25億美元。在發(fā)布利潤不能實現(xiàn)預期目標的預警的前一天，公司結(jié)束了與法國工會之間關于裁員1400人的談判。但是成本削減對仍在惡化的無線業(yè)務來說也是于事無補，這部分業(yè)務的問題是從今年年初時開始顯露的。
 
　　今年6月，在阿朗的股東大會上，許多工會員工在臺下鬧場。他們散布傳單，批評朗訊與阿爾卡特合并后的裁員計劃，聲稱這將導致公司人員老化、研發(fā)部門弱化、技術革新受影響等問題，并對公司的薪酬和離職金表示不滿。董事長謝瑞克的開幕辭被迫中斷。
 
　　據(jù)公司的一位股東透露，不包括行政人員在內(nèi)的雇員和投資者感到了合并以來的困境。但他認為，裁員并不能解決一切問題，相反會引起公司的不穩(wěn)定。反對裁員的員工認為，公司的糟糕業(yè)績應該由公司所有的人承擔，而不僅僅是部分員工。
 
　　不過，員工們的抗議并未阻止公司計劃的推行，公司股東大會以89.5%的支持率通過了陸思博的決議。
 
　　阿朗的萎靡不振，讓公司上下對陸思博的能力提出了質(zhì)疑。而更多人則認為，合并的出發(fā)點就錯了。思科CEO錢伯斯表示，“我不看好阿爾卡特與朗訊的合并，阿爾卡特與朗訊的規(guī)模太過接近，但企業(yè)文化卻截然不同，如何磨合公司文化，成了擺在阿朗面前的難題。”
 
　　愛立信則發(fā)展迅速，尤其在亞太市場表現(xiàn)搶眼，今年第2季度，它與中國移動簽署了10億美元的GSM擴容合同，與印度綜合電信服務提供商BhartiAirtel簽署了價值20億美元的GSM/EDGE網(wǎng)絡建設合同，這是愛立信迄今為止最大的合同。預計愛立信今年的收入將增長6.6%，達到287.6億美元。而愛立信在價格上更具競爭力，阿朗處于不利位置。
 
　　無線業(yè)務成虧損源頭
 
　　自從阿爾卡特和朗訊合并以來，短短不到一年，其市值已經(jīng)縮水了40%。阿朗的表現(xiàn)，令投資者苦惱不已。
 
　　2006年，阿爾卡特和朗訊銷售總額達到253億美元，凈利潤7.24億美元?，F(xiàn)在，倫敦一分析師預計，阿朗今年可能會凈虧損16億美元，全年收入可能下降3.2%。
 
　　8月下旬，阿朗宣布，公司首席行政官Frank將離開阿朗，轉(zhuǎn)投Pfizer公司任首席財務官，而公司科學技術及策略部總裁Mike也已決定離職。
 
　　公司糟糕的業(yè)績，主要原因是其無線網(wǎng)絡業(yè)務表現(xiàn)欠佳。而外界估計則更加嚴重，有分析師表示，“阿朗的無線網(wǎng)絡業(yè)務表現(xiàn)太糟糕了，阿朗將很快會被迫放棄大部分無線業(yè)務。”
 
　　2006年12月，阿朗與北電就并購其UMTS無線接入業(yè)務及相關資產(chǎn)一事達成協(xié)議，合同金額達3.2億美元。交易完成后，阿朗研發(fā)團隊吸收了北電原有的UMTS研發(fā)人員，研發(fā)實力大大加強，全球1/4的UMTS(約40家客戶)都采用阿朗的解決方案。
 
　　當時，阿朗無線事業(yè)部總裁Mary Chan表示，“毫無疑問，我們的客戶將從這次并購中獲益良多。通過對專門技術及產(chǎn)品方案的整合，我們可以向運營商提供令人矚目的UMTS產(chǎn)品，使其能向各自的客戶提供創(chuàng)新和高速的3G業(yè)務。我們的目標是在最小限度減少對客戶影響的前提下，進行阿朗技術與北電技術的完美整合。我們完全有實力和信心牢牢抓住UMTS產(chǎn)品的市場機遇。”
 
　　而現(xiàn)實卻是另一種局面。從目前的形勢來看，阿朗的處境不容樂觀。它的主要客戶Sprint和Verizon無線均已減少設備開支。在以GSM移動技術為主的世界其他市場，也正在遭遇競爭對手的無情逼搶。
 
　　業(yè)內(nèi)人士認為，“阿朗在北美市場的無線業(yè)務主要來自于以前的朗訊，以CDMA無線技術為基礎，但是由于新一代無線業(yè)務的發(fā)展，這項技術現(xiàn)在正在逐步退出市場，而阿朗在新一代無線技術方面的實力還比較弱；在其他市場，其GSM業(yè)務也遭到了業(yè)內(nèi)競爭對手如愛立信的排擠，后者目前控制了全球45%的GSM市場。”
 
　　分析師認為，阿朗的GSM和第3代移動網(wǎng)絡業(yè)務今年將虧損11億美元。無線業(yè)務的虧損幾乎抵消了公司今年所有的營業(yè)利潤。
 
　　著眼未來
 
　　今年第一季度業(yè)績大幅下滑后，阿朗第2季度財報又出現(xiàn)巨虧。其實，阿朗的糟糕表現(xiàn)并不難理解。合并之前，阿爾卡特和朗訊的業(yè)績就已經(jīng)出現(xiàn)下滑。
 
　　阿爾卡特絕不會很輕松地吞下朗訊，而消化掉則更需一個更長的過程。從2000年開始，朗訊就開始走下坡路，隨著公司在光纖通信領域投資的失敗，互聯(lián)網(wǎng)泡沫的破裂，朗訊的利潤迅速滑坡。
 
　　阿爾卡特和朗訊是2個卓越的公司，先避開企業(yè)文化差異不談，各種業(yè)務的融合就需要很長的時間，而在重疊業(yè)務的處理上，阿朗也需花費精力。如阿爾卡特和朗訊在3G、光網(wǎng)絡方面的業(yè)務是重疊的，雙方的產(chǎn)品和方案各有特點，整合需要時間。
 
　　收購后的整合，讓阿朗付出了高昂的代價。今年5月份，公司公布了整合后的第一財季報表，有線業(yè)務同比增長1%，無線業(yè)務和融合業(yè)務營收則同比分別下滑15%和28%。從第一季度財報來看，下滑最嚴重的是融合業(yè)務，恰恰這也是公司花大力氣重點整合的部分，是整合中的難點所在。分析人士指出，阿朗將融合業(yè)務納入公司的重點，注定是一個錯誤的決定。因為，隨著運營商的轉(zhuǎn)型，核心網(wǎng)絡中傳統(tǒng)交換機處于被替代的產(chǎn)業(yè)演進過程。
 
　　阿朗的融合業(yè)務部門包括核心網(wǎng)、IMS(IP多媒體子系統(tǒng))、付費系統(tǒng)、視頻業(yè)務和用戶管理系統(tǒng)。從第2季度財報來看，盡管阿朗的融合業(yè)務收入只有3.62億歐元，較去年同期下降了27%，但從規(guī)模來看，它是業(yè)界最大的融合通信部門，未來還有一定的挖掘潛力。值得一提的是，阿朗的IMS業(yè)務收入穩(wěn)定，客戶包括英國電信、南方貝爾、Cingular、O2、AT&T、Sprint等。阿朗預測，在新一代核心網(wǎng)設備、IMS以及包括IPTV視頻業(yè)務等的拉動下，公司的融合業(yè)務部門有望走出低谷。
 
　　朗訊在CDMA技術上有一定的優(yōu)勢，而阿爾卡特優(yōu)勢在UMTS，它們可以聯(lián)合起來給電信運營商一個完整的產(chǎn)品組合，提供整套的系統(tǒng)解決方案。
 
　　阿朗的固定線路和寬帶業(yè)務依然表現(xiàn)搶眼，預計今年可增長6%。截至目前，阿朗仍然是全球領先的DSL寬帶設備供應商。還有，合并后，在營業(yè)收入方面的協(xié)同增效優(yōu)勢也日漸顯露。例如，朗訊承攬了Reliance的GSM和CDMA網(wǎng)絡擴容項目，新西蘭Telecom公司則選擇阿朗為其部署WCDMA技術。這對身處困境的阿朗來說，無疑是一個驚喜。
 
　　盡管阿朗仍虧損，但今年第2季度，阿朗在新興市場取得了不少訂單，涉及的國家包括印度、俄羅斯、利比亞、烏拉圭等，囊括CDMA、GSM、WiMAX以及光纖骨干網(wǎng)等多個領域。阿朗面臨著巨大的市場機遇，尤其中國3G的新機會。今年5月，阿朗就獲得了移動和聯(lián)通約4.6億美元的訂單。
 
　　阿朗把希望寄托在未來，渴望從今年第4季度開始有一個好的增長勢頭。
 
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