五大類通信上市公司獲益發(fā)牌 時(shí)間點(diǎn)前后有別

    通信世界網(wǎng)(CWW)1月4日消息 節(jié)前，在國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上，國(guó)務(wù)院總理溫家寶指出，目前已具備發(fā)放第三代移動(dòng)通信TD-SCDMA和WCDMA、cdma2000牌照的條件，同意工業(yè)和信息化部按照程序，啟動(dòng)牌照發(fā)放工作。受此消息刺激，國(guó)內(nèi)電信行業(yè)上市公司股價(jià)集體上漲。

    投行申銀萬(wàn)國(guó)在其《通信行業(yè)2009年投資策略》的報(bào)告中認(rèn)為，09年通信設(shè)備行業(yè)景氣上行，重點(diǎn)公司業(yè)績(jī)?cè)鏊亠@著超越大盤(pán)，而且，目前行業(yè)09年相對(duì)PE1.4倍，處于歷史低位，具有提升空間，建議超配優(yōu)勢(shì)設(shè)備商：“買入”中天科技，“增持”中興通訊、三維通信、武漢凡谷。

    申銀萬(wàn)國(guó)分析師方璐認(rèn)為，將有五大類電信業(yè)企業(yè)在2009年受益，但受益的時(shí)間順序則會(huì)有所不同。這五大類企業(yè)基本上涵蓋了整個(gè)通信制造行業(yè)：

    1.無(wú)線網(wǎng)絡(luò)設(shè)備：預(yù)計(jì)09年無(wú)線網(wǎng)全網(wǎng)投資1652億元，同比增速29%，全網(wǎng)投資中約30%~35%為基站設(shè)備投資，基站投資中約5%~10%為基站射頻器件投資，受益上市公司：中興通訊、武漢凡谷。

    2.網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化：受益于電信、聯(lián)通顯著提升無(wú)線網(wǎng)絡(luò)投資，而且，由于3G信號(hào)繞射能力弱于2G，室內(nèi)覆蓋需求更為明顯。據(jù)CCID預(yù)測(cè)，網(wǎng)優(yōu)覆蓋投資額將由2007年66億元上升到2011年126億元，受益上市公司：三維通信、奧維通信。

    3.光通信設(shè)備：寬帶與移動(dòng)捆綁勢(shì)必成為未來(lái)幾年運(yùn)營(yíng)商之間競(jìng)爭(zhēng)的利器，因此，相關(guān)的光通信投資也將持續(xù)增長(zhǎng)，增長(zhǎng)點(diǎn)主要集中于三類產(chǎn)品：城域網(wǎng)波分復(fù)用、長(zhǎng)途骨干網(wǎng)波分復(fù)用以及寬帶接入設(shè)備（FTTH），其中以FTTH設(shè)備增長(zhǎng)最為迅速，受益上市公司：烽火通信、中興通訊。

    4.儀表及系統(tǒng)：測(cè)試設(shè)備投資約占運(yùn)營(yíng)商無(wú)線網(wǎng)全網(wǎng)投資的5%左右，按照08、09年國(guó)內(nèi)無(wú)線網(wǎng)資本開(kāi)支1278億元、1652億元推算，08、09年國(guó)內(nèi)通信測(cè)試設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模分別為63.9億元和82.6億元，而且，國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商競(jìng)爭(zhēng)加劇將促使其加大測(cè)試服務(wù)領(lǐng)域的投資比重，受益上市公司：中創(chuàng)信測(cè)。

    5.運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)管系統(tǒng)：國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商在OSS／BSS領(lǐng)域的投資占比較小，不足10%，而國(guó)際上的傳統(tǒng)電信運(yùn)營(yíng)商在這一領(lǐng)域的投資占比超過(guò)10％，而且新運(yùn)營(yíng)商在OSS／BSS領(lǐng)域的投資都會(huì)超過(guò)20％以上；而且，由于在2G或2.5G時(shí)代，運(yùn)營(yíng)商的網(wǎng)管系統(tǒng)是基于語(yǔ)音業(yè)務(wù)和有限的數(shù)據(jù)功能而設(shè)計(jì)，在3G業(yè)務(wù)開(kāi)展后，需要提供更強(qiáng)的數(shù)據(jù)能力，因此，現(xiàn)有的網(wǎng)管系統(tǒng)將不得不進(jìn)行體系的升級(jí)。預(yù)計(jì)08、09年國(guó)內(nèi)網(wǎng)管系統(tǒng)投資將保持20%~25%的增長(zhǎng)率，受益上市公司：億陽(yáng)信通。

    而在受益的先后順序上，基站射頻零器件(武漢凡谷)、光纖光纜(中天科技、亨通光電)、通信電源(動(dòng)力源)。光纖配線架(新海宜)將會(huì)最先受益；而隨著無(wú)線網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，包括中興通訊、大唐電信將會(huì)受益，而在3G網(wǎng)絡(luò)后期市場(chǎng)推廣上，終端和智能卡廠商則將獲益，而無(wú)線網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化作為一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程中，相關(guān)廠商(三維通信、奧維通信、中創(chuàng)信測(cè)和國(guó)脈科技)則會(huì)從中獲益。