通信設備行業(yè)深度研究

        全球通信設備行業(yè)：國際設備商業(yè)績下滑，中國設備商高速增長受全球金融危機影響，Gartner 預期全球電信設備投資在09年下降6%，隨著10 年經(jīng)濟復蘇和新技術推廣應用，預期10 年全球設備投資將企穩(wěn)，同比降幅減小至2.4%。
 
　　全球各大電信設備商受投資減少與競爭激烈的影響，08、09年收入與利潤紛紛大幅下滑。而中國主流設備商受益于新興市場投資增長以及在全球發(fā)達市場的拓展，09Q2 市場份額較一年前提升超過一倍，09 年3 季度華為和中興的全球設備市場份額分別快速提高到了20%和8%。 

　　國內(nèi)通信設備行業(yè)：10 年資本支出減小，行業(yè)將小幅增長三大電信運營商從08 下半年開始3G 網(wǎng)絡建設，09 年資本支出總預算同比增長20.1%,10 年資本支出預計將減少5.1%。全國通信設備制造業(yè)09 年1-11 月利潤總額同比增長55.1%，預測09全年收入增長3.0%，利潤總額增長56%。 

　　08-09 年國內(nèi)3G 網(wǎng)絡建設中，中國設備商獲得65%以上份額，10 年有望達70%;光通信設備市場受3G 網(wǎng)絡建設、光纖寬帶接入及光傳輸網(wǎng)升級推動，預計09 和10 年收入增幅均超過20%，光纖光纜子行業(yè)09 和10 年收入增幅預期達到65%和21%;預計終端設備10 年將恢復增長，尤其3G 終端銷售將增長10 倍。
 
　　考慮到10 年國內(nèi)運營商資本支出將小幅下降、國內(nèi)光通信設備及終端設備市場10 年為增長重點、10 年出口市場將持平或小幅增長，預測10 年國內(nèi)通信設備行業(yè)收入和利潤將小幅增長。