中國(guó)聯(lián)通：3G業(yè)務(wù)漸成器

        中國(guó)聯(lián)通公布半年報(bào)2010上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入844.2億元，同比增長(zhǎng)7.6%。實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)人民幣24.5億元，同比下降62.3%（其中歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為8.3億元），基本每股收益人民幣0.039元。 

        每股凈資產(chǎn)為3.30元。凈利潤(rùn)的下降主要是由于3G業(yè)務(wù)處于運(yùn)營(yíng)初期，3G業(yè)務(wù)收入尚不能彌補(bǔ)3G網(wǎng)絡(luò)運(yùn)維、資產(chǎn)折舊和營(yíng)銷成本，以及固話業(yè)務(wù)下滑等因素的影響。 

        EBITDA率環(huán)比回升剔除固網(wǎng)初裝費(fèi)遞延收入衍生金融工具公允值變動(dòng)之的影響，2010年上半年經(jīng)調(diào)整后EBITDA為301.95億元，同比減少4.7%，環(huán)比增加14.2%。EBITDA率為38.2%,比09年下半年的35.3%有明顯的回升。顯示隨著3G用戶數(shù)和收入的增多，營(yíng)運(yùn)成本的規(guī)模效應(yīng)正逐步體現(xiàn)。 

        3G收入比例大幅提高2010年上半年3G業(yè)務(wù)快速發(fā)展，實(shí)現(xiàn)通信服務(wù)收入人民幣39.7億元，3G業(yè)務(wù)收入已經(jīng)占公司全部通信服務(wù)收入的5%。 

        其中第二季度3G服務(wù)收入已經(jīng)占移動(dòng)服務(wù)收入的11.7%。3G平均每月每用戶通話分鐘數(shù)(MOU)為638.5分鐘，平均每用戶每月收入(ARPU)為134.0元。在3G上的優(yōu)勢(shì)使得其他運(yùn)營(yíng)商的高消費(fèi)客戶轉(zhuǎn)為公司的3G客戶，同時(shí)也有效啟動(dòng)了3G數(shù)據(jù)需求。我們預(yù)計(jì)未來(lái)3G業(yè)務(wù)在總收入中的比例將會(huì)繼續(xù)大幅提高。 

        GSM語(yǔ)音業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)激烈GSM業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)通信服務(wù)收入人民幣351.2億元，同比增長(zhǎng)2.7%；。GSM非語(yǔ)音業(yè)務(wù)收入占GSM通信服務(wù)收入的比例達(dá)到29.3%，同比提高2.1個(gè)百分點(diǎn)。GSM業(yè)務(wù)的MOU為260.2分鐘，比上年同期增長(zhǎng)4.5%；ARPU為39.8元，比上年同期下降4.6%。 

        寬帶業(yè)務(wù)高增長(zhǎng)，固話下降公司固網(wǎng)寬帶業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)收入144.7億元，同比增長(zhǎng)23.4%，。寬帶用戶ARPU為人民幣58.5元，比09年全年的57.2元有回升。固話業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入人民幣212.6億元，同比下降12.2%，固話業(yè)務(wù)MOU為133.2分鐘，比上年同期下降8.8%，ARPU為29.6元，比上年同期下降7.5%。