Verizon的困局：特朗普關(guān)稅政策下的不確定性與戰(zhàn)略調(diào)整

  ICC訊 Verizon 正在評估特朗普總統(tǒng)不斷變化的關(guān)稅政策所帶來的潛在財(cái)務(wù)影響。不過，首席執(zhí)行官 Hans Vestberg 承認(rèn)，目前難以確定具體的財(cái)務(wù)影響。

  在 2025 年第一季度財(cái)報(bào)電話會議上，當(dāng)被問及此問題時，Vestberg 表示特朗普不斷變化的關(guān)稅政策是一個 “移動目標(biāo)”。

  據(jù) Hans Vestberg 介紹，至少在 2025 年中期之前，Verizon 資本支出中只有 “非常小的一部分” 會受到美國關(guān)稅的影響，且 Verizon 2025 年全年 185 億美元的資本支出指引保持不變。

  由于特朗普及其團(tuán)隊(duì)正努力敲定新的貿(mào)易協(xié)議，目前美國針對特定國家（中國除外）的互惠關(guān)稅處于 90 天的延遲之中，包括智能手機(jī)在內(nèi)的流行消費(fèi)電子產(chǎn)品的關(guān)稅仍處于不穩(wěn)定狀態(tài)。雖然這些產(chǎn)品最初獲得了豁免，但當(dāng)特朗普后來表示智能手機(jī)和電腦可能仍將面臨新的關(guān)稅時，不確定性隨之出現(xiàn)。

  Hans Vestberg 稱，Verizon 近期將嚴(yán)格控制與智能手機(jī)相關(guān)的促銷活動，但他也承認(rèn)，任何與智能手機(jī)相關(guān)的資費(fèi)成本最終都將由消費(fèi)者承擔(dān)，其表示 “我們不會為手機(jī)關(guān)稅的大幅上漲買單。這需要傳遞給客戶。這是唯一的辦法，因?yàn)槟鞘且淮蠊P錢?！?

  目前尚不清楚這將如何影響 Verizon 的移動業(yè)務(wù)，以及該公司將如何調(diào)整其戰(zhàn)略。New Street Research 分析師 Jonathan Chaplin 在 Verizon 財(cái)報(bào)電話會議后發(fā)布的一份研究報(bào)告中解釋道：“我們認(rèn)為，只要市場的競爭強(qiáng)度保持不變，Verizon 的紀(jì)律就會保持下去。如果其他公司接受補(bǔ)貼，Verizon 可能也會被迫接受?！?

  一小部分資本支出受關(guān)稅影響

  Hans Vestberg 表示，光纖業(yè)務(wù)幾乎沒有什么關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)，其指出公司的光纖業(yè)務(wù)，包括勞動力和產(chǎn)品，都是以美國為中心的。然而，Verizon 在無線業(yè)務(wù)上的 “一小部分” 資本支出，包括固定無線接入（FWA），是進(jìn)口的，其中涉及來自三星和愛立信等公司提供的產(chǎn)品。

  Vestberg 稱，Verizon 正在與供應(yīng)商合作，以幫助減輕美國關(guān)稅的影響，但他同時強(qiáng)調(diào)，這一切將如何產(chǎn)生仍有很多不確定性。他解釋說：“現(xiàn)在下結(jié)論還為時過早。我們不知道關(guān)稅將走向何方。但我認(rèn)為我的團(tuán)隊(duì)已經(jīng)做好了應(yīng)對這一切的準(zhǔn)備。”

  分析人士正在密切關(guān)注新關(guān)稅可能會對 Verizon 的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)計(jì)劃產(chǎn)生何種影響。New Street Research 分析師 Jonathan Chaplin 在 Verizon 財(cái)報(bào)電話會議之前發(fā)布的一份研究報(bào)告中表示：“如果關(guān)稅確實(shí)開始推高設(shè)備價格，我們預(yù)計(jì) Verizon 將適度放慢部署速度，以保持在今年的資本支出預(yù)算之內(nèi)。如果價格持續(xù)上漲，我們預(yù)計(jì)未來幾年的部署也會略有放緩。”

  FWA 用戶增長放緩

  談到 Verizon 的寬帶業(yè)務(wù)，F(xiàn)WA 仍然是一個關(guān)鍵的增長動力，但用戶增長速度繼續(xù)放緩。

  在 2025 年第一季度，Verizon 增加了 30.8 萬個 FWA 用戶，而去年同期增加了 35.4 萬個用戶，分析師預(yù)計(jì) Verizon 本季度將增加約 33.2 萬個 FWA 訂戶。其中，2025 年第一季度增加了 19.9 萬個住宅 FWA 用戶，低于去年同期的 20.3 萬個；2025 年第一季度增加了 10.9 萬個商業(yè) FWA 用戶，低于去年同期的 15.1 萬個。

  截至本季度末，Verizon 擁有 484 萬 FWA 用戶，其中包括 291 萬住宅用戶和 193 萬商業(yè)用戶。MoffettNathanson 分析師 Craig Moffett 在一份研究報(bào)告中指出，Verizon 第一季度的住宅用戶數(shù)量標(biāo)志著該服務(wù)推出后不久首次低于 20 萬，再次低于一年前的水平。這一減速已是連續(xù)第六個季度凈增加值同比下降。

  在有線方面，Verizon 在本季度增加了 4.1 萬戶 Fios 家庭互聯(lián)網(wǎng)用戶，而去年同期增加了 4.9 萬戶，本季度結(jié)束時用戶數(shù)為 717 萬戶。算上 DSL 的損失，Verizon 在第一季度增加了 3.1 萬名有線寬帶用戶，本季度結(jié)束時用戶數(shù)達(dá)到 733 萬。

  總體而言，加上有線和無線寬帶，Verizon 在第一季度增加了 23 萬戶住宅寬帶用戶，接近去年同期的 23.9 萬戶，截至第一季度末，其住宅寬帶用戶總數(shù)達(dá)到 1024 萬戶。

  視頻訂閱用戶持續(xù)下滑

  Verizon 的視頻訂閱用戶仍在繼續(xù)下降。該公司在 2025 年第一季度損失了 5.8 萬戶家庭視頻訂閱用戶，相較于去年同期的 6.8 萬戶有所改善。截至本季度末，Verizon 擁有 262 萬戶 Fios 視頻訂閱用戶。