AT&T并購(gòu)重回寡頭時(shí)代 MOTO、北電繼續(xù)單飛？

<P><FONT size=2><BR>　　“合并將加速我們的有線和無(wú)線業(yè)務(wù)整合?！闭勂鸩痪们癆T&T對(duì)南方貝爾的合并，AT&T大中華區(qū)總經(jīng)理李圣智多少有點(diǎn)激動(dòng)。</P> <DIV> <P>　　今年3月5日，美國(guó)的最大電信運(yùn)營(yíng)商美國(guó)電話電報(bào)公司(AT&T)宣布，該公司將以670億美元并購(gòu)全美第三大電信運(yùn)營(yíng)商南方貝爾公司(BellSouth)。 這也是近6年來(lái)美國(guó)電信運(yùn)營(yíng)商最大的合并案。</P> <P>　　事實(shí)上，這是2004年以來(lái)的美國(guó)電信運(yùn)營(yíng)商合并<SPAN class=articleLink>浪潮</SPAN>中最新的一個(gè)案例，在此之前，美國(guó)電信運(yùn)營(yíng)<SPAN class=articleLink>市場(chǎng)</SPAN>至少已經(jīng)完成了四次大的合并。</P> <P>　　“隨著運(yùn)營(yíng)商的不斷集中，這也直接導(dǎo)致了電信設(shè)備商的合并?！崩钍ブ钦f(shuō)。</P> <P>　　<STRONG>重回寡頭時(shí)代</STRONG></P> <P>　　“合并完成后我們的業(yè)務(wù)收入將達(dá)到千億美元的規(guī)模?！崩钍ブ歉嬖V記者。</P> <P>　　根據(jù)此前公布的并購(gòu)協(xié)議，AT&T將溢價(jià)收購(gòu)南方貝爾公司的股票。南方貝爾公司股東的每一股普通股將獲得1.325股AT&T普通股，整個(gè)收購(gòu)對(duì)價(jià)水平為670億美元。</P> <P>　　合并預(yù)計(jì)將在12個(gè)月內(nèi)完成，AT&T預(yù)計(jì)，新公司每年可節(jié)約成本約20億美元，并擁有7000萬(wàn)本地電話用戶(hù)和1000萬(wàn)寬帶用戶(hù)，年?duì)I業(yè)收入可達(dá)1250億美元。</P> <P>　　更為重要的是，這項(xiàng)交易將使美國(guó)最大無(wú)線電話運(yùn)營(yíng)商Cingular Wireless的股東合二為一，AT&T目前持有Cingular 60%的股權(quán)，南方貝爾公司持有余下的40%股權(quán)。Cingular是美國(guó)最大的無(wú)線電話運(yùn)營(yíng)商，擁有5410萬(wàn)名客戶(hù)。</P> <P>　　通過(guò)這種大規(guī)模的合并， AT&T已經(jīng)從占優(yōu)勢(shì)地位的傳統(tǒng)地區(qū)電話市場(chǎng)向全新的數(shù)碼電信市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，成為了一個(gè)提供無(wú)線、數(shù)據(jù)、視頻以及企業(yè)服務(wù)的電信寡頭。</P> <P>　　而AT&T同南方貝爾的合并會(huì)更大程度上刺激美國(guó)電信運(yùn)營(yíng)商的合并。JP摩根的一份研究報(bào)告認(rèn)為：位居第二位的Verizon市值將僅為AT&T的一半——新的AT&T市值高達(dá)1650億美元，在降低成本方面也將處于劣勢(shì)，這將給Verizon帶來(lái)巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，促使其進(jìn)行大型并購(gòu)。</P> <P>　　“Qwest對(duì)于Verizon來(lái)說(shuō)仍存在收購(gòu)的可能?！彪娦叛芯孔稍?xún)機(jī)構(gòu)Telwares的副主席Pete Wilson表示。Qwest是美國(guó)第四大電信運(yùn)營(yíng)商。</P> <P>　　<STRONG>并購(gòu)延伸到新興市場(chǎng)</STRONG></P> <P>　　美國(guó)電信市場(chǎng)的大規(guī)模并購(gòu)始于2004年，合并首先是從<SPAN class=articleLink>移動(dòng)</SPAN>電話運(yùn)營(yíng)商之間開(kāi)始。</P> <P>　　2004年2月17日，美國(guó)第二大無(wú)線運(yùn)營(yíng)商Cingular無(wú)線公司宣布以410億美元的價(jià)格收購(gòu)第三大運(yùn)營(yíng)商AT&T無(wú)線公司，成為美國(guó)無(wú)線行業(yè)的新霸主。</P> <P>　　此后，Verizon以30億美元的價(jià)格收購(gòu)了破產(chǎn)的NextWave<SPAN class=articleLink>通信</SPAN>公司在23個(gè)市場(chǎng)的無(wú)線頻段資源，從而成為美國(guó)第二大移動(dòng)電話運(yùn)營(yíng)商。2004年12月15日，Sprint宣布，以350億美元的價(jià)格收購(gòu)美國(guó)第五大無(wú)線運(yùn)營(yíng)商N(yùn)extel通信公司，此交易催生美國(guó)第三大移動(dòng)電話運(yùn)營(yíng)商。</P> <P>　　此后，合并迅速蔓延到了長(zhǎng)途電話和本地電話運(yùn)營(yíng)商之間，在西南貝爾160億美元收購(gòu)了當(dāng)時(shí)的AT&T之后，2005年5月，Verizon 以84億美元收購(gòu)美國(guó)MCI通訊公司。</P> <P>　　“幾起大的并購(gòu)案，實(shí)際上反映出美國(guó)通訊業(yè)的一個(gè)趨勢(shì)——分久必合。”李圣智說(shuō)，2004年開(kāi)始的大規(guī)模并購(gòu)不過(guò)是1996年以來(lái)美國(guó)電信市場(chǎng)巨變的集中反映。</P> <P>　　1996年，面對(duì)技術(shù)進(jìn)步對(duì)本地網(wǎng)的壟斷及三網(wǎng)分開(kāi)管制模式的挑戰(zhàn)，美國(guó)聯(lián)邦通信委員會(huì)開(kāi)始轉(zhuǎn)變管理思路，其標(biāo)志是1996年新<SPAN class=articleLink>電信法</SPAN>的誕生。</P> <P>　　新電信法的宗旨是：開(kāi)放本地電話市場(chǎng)，允許各小貝爾公司和一些長(zhǎng)途電話公司相互進(jìn)入對(duì)方的市場(chǎng)，同時(shí)打破電信、信息和有線電視業(yè)的界限，推進(jìn)通信信息業(yè)的融合。</P> <P>　　從此，并購(gòu)在美國(guó)市場(chǎng)迅速展開(kāi)，數(shù)百家與貝爾競(jìng)爭(zhēng)的公司迅速誕生又迅速消失，就連貝爾七兄弟也只剩下了西南貝爾、南方貝爾和Verizon(由大西洋貝爾和另一家獨(dú)立電話公司GTE合并而成)三家。在南方貝爾和AT&T合并之后，原有的貝爾七兄弟將不復(fù)存在。</P> <P>　　市場(chǎng)調(diào)查公司Pyramid Research更是預(yù)測(cè)，2006年將發(fā)生更頻繁的并購(gòu)活動(dòng)，主要圍繞美國(guó)、歐洲和亞太地區(qū)的運(yùn)營(yíng)商進(jìn)行，中歐和東歐的移動(dòng)市場(chǎng)也出現(xiàn)出許多并購(gòu)可能。同時(shí)，并購(gòu)戰(zhàn)場(chǎng)將擴(kuò)展到其它高增長(zhǎng)新興市場(chǎng)，包括印度尼西亞、越南、孟加拉國(guó)、巴基斯坦和泰國(guó)。</P> <P>　　<STRONG>設(shè)備商跟隨</STRONG></P> <P>　　“運(yùn)營(yíng)商的集中程度在提高，設(shè)備供應(yīng)商不得不開(kāi)始合并?！崩视嵵袊?guó)區(qū)一位高層告訴記者。</P> <P>　　電信設(shè)備供應(yīng)商必須合并的邏輯相當(dāng)簡(jiǎn)單：電信運(yùn)營(yíng)商合并之后，由于規(guī)模效用，其運(yùn)營(yíng)成本就會(huì)降低，對(duì)電信設(shè)備的整體采購(gòu)會(huì)下降。AT&T就表示，預(yù)計(jì)收購(gòu)南方貝爾后的第二年能夠節(jié)約20億美元成本，而總共將節(jié)約近180億美元成本。</P> <P>　　另一方面，通過(guò)合并擴(kuò)大規(guī)模，電信運(yùn)營(yíng)商的議價(jià)能力得到提高，設(shè)備供應(yīng)商也必須以更大的規(guī)模和更完整的產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)應(yīng)對(duì)。</P> <P>　　在這種情況下，朗訊和<SPAN class=articleLink>阿爾卡特</SPAN>率先進(jìn)行了合并。2006年3月，朗訊與阿爾卡特對(duì)外宣布雙方正式達(dá)成合并協(xié)議，合并后的公司將成為市值達(dá)330億美元的跨大西洋電信設(shè)備提供商，僅次于愛(ài)立信。而在此前，愛(ài)立信以12億英鎊的價(jià)格收購(gòu)了英國(guó)馬可尼公司。</P> <P>　　6月19日，<SPAN class=articleLink>諾基亞</SPAN>和西門(mén)子也宣布將雙方的網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)部門(mén)進(jìn)行合并，以50%對(duì)50%的方式成立一家合資公司?；?005財(cái)年的業(yè)績(jī)，合并后的該合資公司預(yù)計(jì)擁有158億歐元的年收入，僅次于愛(ài)立信及合并后的阿爾卡特和朗訊。</P> <P>　　即使在中國(guó)市場(chǎng)，合并也開(kāi)始發(fā)生，2006年6月，華為以約10億元的價(jià)格收購(gòu)了港灣網(wǎng)絡(luò)。</P> <P>　　剩下的問(wèn)題是，隨著合并的不斷發(fā)生，設(shè)備商市場(chǎng)的兩個(gè)巨頭<SPAN class=articleLink>摩托羅拉</SPAN>和<A href="http://odinmetals.com/site/CN/Search.aspx?page=1&keywords=%e5%8c%97%e7%94%b5&column_id=ALL&station=%E5%85%A8%E9%83%A8" target="_blank">北電</a>是否仍將繼續(xù)單飛？</P></FONT></DIV> <DIV><FONT size=2>來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 記者/顧建兵</FONT></DIV>