3G發(fā)牌引電信上市公司股價(jià)集體上漲

    3G牌照即將發(fā)放的消息出爐后，刺激了內(nèi)地和香港電信業(yè)上市公司股價(jià)集體大漲，同時(shí)，投行紛紛預(yù)測(cè)09年電信業(yè)上市走勢(shì)將強(qiáng)于其它行業(yè)，五類電信企業(yè)將受益。

    電信上市公司股價(jià)集體上漲

    2008年12月31日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議于該日上午召開(kāi)會(huì)議，同意工信部啟動(dòng)發(fā)放3G牌照的工作，受此影響，盡管該日A股大盤為下跌趨勢(shì)，但是通信股普遍上漲。

    截止該日收盤時(shí)止，中興通訊該日漲2.84%，中國(guó)聯(lián)通A股當(dāng)日漲0.80%，ST大唐漲幅最大，達(dá)到4.81%，幾乎漲停；烽火通信升2.52%，億陽(yáng)信通漲0.36%；中衛(wèi)國(guó)脈漲0.14%，東方通信漲2.33%。

    香港中資電信股漲幅更大，中國(guó)聯(lián)通大漲8.8%，收?qǐng)?bào)港幣10.12元；中國(guó)移動(dòng)股價(jià)收漲4.8%，報(bào)港幣81.2元；中國(guó)電信收漲6.2%，報(bào)港幣3.07元。

    從龍頭股聯(lián)通A股于12月31日的表現(xiàn)來(lái)看，數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，中國(guó)聯(lián)通盤中出現(xiàn)多筆萬(wàn)手超大買單，顯示有資金開(kāi)始大舉進(jìn)入，但值得關(guān)注的現(xiàn)象是，盤中共出現(xiàn)11萬(wàn)手空方拋單，而委托賣出的空方拋單高達(dá)21萬(wàn)手，顯示投資者對(duì)聯(lián)通A股仍存在較大分歧，聯(lián)通A股曾一度大漲3%，但最終聯(lián)通A股當(dāng)日僅漲0.80%。

    投行看好09年電信股

    國(guó)內(nèi)投行也紛紛發(fā)表看法，普遍認(rèn)為，電信股09年的表現(xiàn)將優(yōu)于其它行業(yè)。

    投行申銀萬(wàn)國(guó)在其《通信行業(yè)2009年投資策略》的報(bào)告中認(rèn)為，09年通信設(shè)備行業(yè)景氣上行，重點(diǎn)公司業(yè)績(jī)?cè)鏊亠@著超越大盤，而且，目前行業(yè)09年相對(duì)PE1.4倍，處于歷史低位，具有提升空間，建議超配優(yōu)勢(shì)設(shè)備商：“買入”中天科技，“增持”中興通訊、三維通信、武漢凡谷。由于牌照發(fā)放及非對(duì)稱管制政策落實(shí)仍將成為中國(guó)聯(lián)通的股價(jià)催化劑，維持中國(guó)聯(lián)通“增持”評(píng)級(jí)。

    五大電信業(yè)企業(yè)將受益

    申銀萬(wàn)國(guó)分析師方璐稱，將有五大類電信業(yè)企業(yè)在2009年將受益。

    一是無(wú)線網(wǎng)絡(luò)設(shè)備：預(yù)計(jì)09年無(wú)線網(wǎng)全網(wǎng)投資1652億元，同比增速29%，全網(wǎng)投資中約30%~35%為基站設(shè)備投資，基站投資中約5%~10%為基站射頻器件投資，相關(guān)上市公司有中興通訊、武漢凡谷。

    二是網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化企業(yè)：受益于電信、聯(lián)通顯著提升無(wú)線網(wǎng)絡(luò)投資，而且，由于3G信號(hào)繞射能力弱于2G，室內(nèi)覆蓋需求更為明顯。相關(guān)上市公司有三維通信、奧維通信。

    三是光通信設(shè)備：寬帶與移動(dòng)捆綁勢(shì)必成為未來(lái)幾年運(yùn)營(yíng)商之間競(jìng)爭(zhēng)的利器，因此，相關(guān)的光通信投資也將持續(xù)增長(zhǎng)，增長(zhǎng)點(diǎn)主要集中于三類產(chǎn)品：城域網(wǎng)波分復(fù)用、長(zhǎng)途骨干網(wǎng)波分復(fù)用以及寬帶接入設(shè)備(FTTH)，其中以FTTH設(shè)備增長(zhǎng)最為迅速，受益上市公司：烽火通信、中興通訊。

    四是測(cè)試儀表及系統(tǒng)：測(cè)試設(shè)備投資約占運(yùn)營(yíng)商無(wú)線網(wǎng)全網(wǎng)投資的5%左右，按照08、09年國(guó)內(nèi)無(wú)線網(wǎng)資本開(kāi)支1278億元、1652億元推算，08、09年國(guó)內(nèi)通信測(cè)試設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模分別為63.9億元和82.6億元，而且，國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商競(jìng)爭(zhēng)加劇將促使其加大測(cè)試服務(wù)領(lǐng)域的投資比重，相關(guān)上市公司有中創(chuàng)信測(cè)。

    五是運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)管系統(tǒng)：國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商在OSS／BSS領(lǐng)域的投資占比較小，不足10%，而國(guó)際上的傳統(tǒng)電信運(yùn)營(yíng)商在這一領(lǐng)域的投資占比超過(guò)10%，而且新運(yùn)營(yíng)商在OSS／BSS領(lǐng)域的投資都會(huì)超過(guò)20%以上；而且，由于在2G或2.5G時(shí)代，運(yùn)營(yíng)商的網(wǎng)管系統(tǒng)是基于語(yǔ)音業(yè)務(wù)和有限的數(shù)據(jù)功能而設(shè)計(jì)，在3G業(yè)務(wù)開(kāi)展后，需要提供更強(qiáng)的數(shù)據(jù)能力，因此，現(xiàn)有的網(wǎng)管系統(tǒng)將不得不進(jìn)行體系的升級(jí)。預(yù)計(jì)08、09年國(guó)內(nèi)網(wǎng)管系統(tǒng)投資將保持20%~25%的增長(zhǎng)率。相關(guān)上市公司有億陽(yáng)信通。