光迅科技Q1受益政府補(bǔ)貼和傳輸網(wǎng)利潤(rùn)大增

        【訊石光通訊咨詢網(wǎng)】4月24日晚間，武漢光迅發(fā)布的2013年第一季度報(bào)告。報(bào)告顯示，武漢光迅今年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.17億元，同比增長(zhǎng)1.3%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為6196.64萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)127.35%。凈利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)讓業(yè)界眼紅，原因有哪些呢？而凈利增長(zhǎng)的主要原因則是本期營(yíng)業(yè)外收入同比大幅上升所致。

        據(jù)證券時(shí)報(bào)分析，光迅科技營(yíng)收小幅擴(kuò)張，集中確認(rèn)財(cái)政補(bǔ)貼至利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，營(yíng)收增長(zhǎng)主要是由于光模塊銷售收入增長(zhǎng)的推動(dòng)，而無(wú)源光器件業(yè)務(wù)收入仍然有所下滑。同時(shí)，公司凈利潤(rùn)增速遠(yuǎn)高于收入增速，主要原因在于公司在一季度集中確認(rèn)了財(cái)政部創(chuàng)新資金補(bǔ)貼款，使得營(yíng)業(yè)外收入同比2012年一季度增長(zhǎng)了2743.42%，扣除補(bǔ)貼影響，公司凈利潤(rùn)小幅度下滑。

        據(jù)了解，公司在2012年5月向財(cái)政部申報(bào)了“用于100G光通信系統(tǒng)的關(guān)鍵光電器件與模塊技術(shù)及實(shí)用化研究”項(xiàng)目。今年3月，公司及其全資子公司武漢電信器件有限公司收到財(cái)政部共計(jì)4590萬(wàn)元的中央國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算重大技術(shù)創(chuàng)新及產(chǎn)業(yè)化資金預(yù)算（撥款），其中4301萬(wàn)元用于彌補(bǔ)公司研發(fā)費(fèi)用投入，支持公司圍繞國(guó)家有關(guān)重點(diǎn)技術(shù)研發(fā)任務(wù)，提高技術(shù)創(chuàng)新能力以及開展重大技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)化研發(fā)活動(dòng)；另外289萬(wàn)元用于補(bǔ)助武漢電信器件有限公司技術(shù)創(chuàng)新能力建設(shè)，屬于國(guó)有資本金投入。而根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，上述撥款中的4301萬(wàn)元是與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助，直接計(jì)入公司2013年度損益，增加凈利潤(rùn)3656萬(wàn)元。

        另外公司持續(xù)的成本改善提升也整體毛利率，期間費(fèi)用壓制公司利潤(rùn)。公司2013年一季度整體毛利率達(dá)到了19.01%，同比2012年一季度增長(zhǎng)了0.48個(gè)百分點(diǎn)，公司成本端的改善有效地提升了整體毛利率水平。分析師認(rèn)為，伴隨重組完成后，原有無(wú)源平臺(tái)與WTD上下游客戶的深度整合，將對(duì)公司整體期間費(fèi)用率產(chǎn)生積極影響，從而拉動(dòng)公司業(yè)績(jī)穩(wěn)定提升。

        LTE部署拉動(dòng)傳輸網(wǎng)投資，公司是光器件領(lǐng)域的受益龍頭。進(jìn)入2013年，分析師認(rèn)為公司的收入利潤(rùn)都將穩(wěn)定增長(zhǎng)，主要判斷理由在于：1、2013年中國(guó)移動(dòng)啟動(dòng)大規(guī)模的TD-LTE網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，必將帶來(lái)大量的移動(dòng)回傳傳輸設(shè)備的需求，同時(shí)中國(guó)移動(dòng)在骨干網(wǎng)的投資也大幅增長(zhǎng)，這無(wú)疑將拉動(dòng)上游無(wú)源與有源光器件產(chǎn)品的需求。2、原光迅科技在光纖放大器以及波分復(fù)用器等產(chǎn)品方面的技術(shù)實(shí)力已經(jīng)屬于世界領(lǐng)先，而WTD則是全球光模塊產(chǎn)品領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，并擁有眾多核心技術(shù)，合并后的公司已經(jīng)躋身世界一流光器件廠商，必將最大化受益于國(guó)內(nèi)傳輸網(wǎng)建設(shè)的景氣。