華星光看好Q2營收 初估毛利率回升

        【訊石光通訊咨詢網】光通訊組件與模塊廠華星光（4979）因為產品結構不利，今年首季毛利率季減3%，并拖累EPS為0.65元，低于預期。華星光評估，在光收發(fā)模塊占比略降，有利于毛利率回升；華星光的4月營收1.99億元，環(huán)比月增長6%，預估5、6月份逐月成長，對第二季營收表示樂觀。

        華星光表示，去年就已陸續(xù)增加在光收發(fā)模塊的出貨，主要是替美國客戶代工；外界評估，這是華星光近幾季營運成長的因素之一，顯示華星光的營運動力，已不全然來自于中國大陸的FTTx的市場，而是逐漸分散市場。

        今年第一季各產品營收比重，PON（EPON/GPON）占營收比重40%，Data Center產品占10%，封裝“次模塊”占20%以上，光收發(fā)模塊占20~24%，其他產品約2%~5%。

        華星光主管說，第二季各產品線的營收比重變化不多，但是光收發(fā)模塊會降至20%左右，PON的營收比重應該會增加至近45%，這兩項產品組合的變動下，應會帶動整體毛利率回升。

        在外界關心的PON出貨情況上，華星光指出，EPON主要出1.25Gbps，GPON以2.5Gbps為主，目前仍以EPON為出貨大宗，這兩類產品都采用華星光的自有磊晶片。至于應用在Data Center的10G GPON目前還在研發(fā)階段，10G GPON因應客戶要求，采用國際廠商的材料。

        華星光表示，去年決定投入桃園中壢廠之后，目前擴廠效應正在發(fā)酵。近期外傳第二季大陸光纖市場釋單可能停滯，華星光主管說，沒聽說此一情況，第二季營收表現(xiàn)應該趨向正面，全公司都在努力沖刺業(yè)績。

        另外，據KGI凱基證券16日表示，預估華星光第二季的5、6月營收會逐月成長，且第二季毛利率會回到18%~19%。

        華星光表示，今年上半年不會有新的資金需求，若是下半年整體營運環(huán)境不錯，會再考慮是否有需充實營運資金的需求。