利潤指標萎縮 中國移動的突圍之計

　　每天多達3億多元的贏利進賬，依然沒能阻擋住中國移動利潤指標顯著萎縮的腳步。近日發(fā)布的年報顯示，2013年中移動純利1217億元，同比下降5.9%，相對于凈利同比分別增長46.7%和17.4%的中國聯(lián)通與中國電信而言，的確有點掛不住臉面，這是中移動成立14年來首次交出利潤同比為負的成績單。而若沒有投資浦發(fā)銀行所產(chǎn)生的183億元利息收入，中移動2012年主營業(yè)務(wù)利潤就倒退0.5%。

　　冰凍三尺非一日之寒。這兩年，恰是微信、viber等即時通訊工具越過通信圍墻向用戶提供OTT(Over The Top)類服務(wù)的推廣活躍期，對中移動語音、短彩信所形成的替代效應(yīng)非常顯著。2013年中移動通信主營業(yè)務(wù)收入中，語音業(yè)務(wù)收入下降3.4%，首次負增長，短彩信同比增幅為-6.5%，連續(xù)三年下行。

　　爭奪3G市場是過去一年三大通信運營商開打得最激烈戰(zhàn)役，結(jié)果，中國電信移動3G用戶達到1.03億戶，同比增長49.3%;中國聯(lián)通3G用戶達到1.23億戶，同比增長60.4%，中國移動3G用戶1.92億戶，同比增長118%。雖然無論從絕對用戶增長數(shù)還是增長比來看，中移動都跑在了前面，但中移動一家獨大的格局正在被改寫，三家運營商的發(fā)展態(tài)勢漸次進入均衡、中移動所面臨的同行業(yè)競爭所造成的收入增長放緩趨勢日漸明朗。

　　為爭奪3G用戶，中移動自前年起就在上海、杭州、南京、廣州、深圳、廈門等19個城市規(guī)模試驗TD-LTE，因此，迄今中移動所建基站總數(shù)已達140萬個，去年一年新增光纜86萬公里，達到600萬公里。在3G移動終端，盡管中移動去年對每臺TD手機的平均補貼費用下降了10%，但補貼總額仍增長11%，達263億。這樣概算下來，中移動2013年資本開支高達1849億，比中國聯(lián)通和中國電信兩家的總投入還多出209億元。成本疊加對利潤的侵蝕不言而喻。

　　不能不讓中國移動揪心的是，利潤一旦出現(xiàn)拐點，要想在短期內(nèi)進行扭轉(zhuǎn)型修復(fù)并非易事，今年利潤仍將保持繼續(xù)下行的趨勢，而且降幅將超過2013年。按瑞銀的最新研究報告，中移動的自有現(xiàn)金流在2012年逾1000億，但2013年僅剩400億，今年很有可能為零，甚至負數(shù)。因此，中移動所面對的艱難挑戰(zhàn)才剛剛開始。不僅微信，阿里的“來往”、網(wǎng)易的“易信”等即時免費工具也會毫不客氣地蠶食中移動的語音短信陣地。

　　去年底工信部向三家運營商頒發(fā)了4G執(zhí)照，中移動獲得了比聯(lián)通和電信總和多出50MHz的頻譜資源，此舉無疑令中移動面對4G空間摩拳擦掌。據(jù)悉，除了將TD-LTE規(guī)模試驗擴展到到另外16個城市外，中移動在今年會將4G基站數(shù)由30萬擴展到50萬個，基本實現(xiàn)全國城市及縣城城區(qū)、重點鄉(xiāng)鎮(zhèn)的連續(xù)覆蓋，同時建成全球最大的4G網(wǎng)。另外，中國移動計劃今年投入到4G終端的補貼為340億元，同比大幅增加?？锼阆聛?，基建、營銷及補貼成本共計將增加750億元投入，今年資本總開支將達到2252億，同比增長22%。2014年利潤再次萎縮已無懸念。

　　新的市場帶來新的競爭。中國聯(lián)通日前宣布啟動4G業(yè)務(wù)商用，首批覆蓋北京、上海、廣州和深圳等25個城市，主要采用4G/3G一體化策略，運用“4G+42M”融合方式，預(yù)計年底覆蓋300個城市，資費方面，聯(lián)通聲稱將進一步降低門檻，并首次推出了千元4G智能手機產(chǎn)品。另外，中國電信正積極申請LTE FDD經(jīng)營許可，將通過混合組網(wǎng)搭建移動網(wǎng)絡(luò)，統(tǒng)籌4G和3G發(fā)展，并將于今年在100個城市推出4G商用服務(wù)。

　　平心而論，中國移動4G網(wǎng)絡(luò)布局已有近兩年，加上大于前者的頻譜資源規(guī)模，單純的4G概念比拼，移動確實擁有一定優(yōu)勢。中國移動目前用戶達7.75億戶，但4G用戶只有134萬戶，用戶擴充空間十分巨大。據(jù)此，中移動計劃今年銷售終端超過2億部，其中4G終端1億部，且1億部4G手機預(yù)計將轉(zhuǎn)化4G用戶約5000萬戶。但是，依靠補貼而獲得更多終端用戶的效應(yīng)可能并不會如同想象的那么大。盡管去年中移動用于TD手機的補貼同比增長了11%，但通過補貼銷售的手機終端占總銷售額的比例只有31%，比上一年下降了將近70%，這反映了客戶對手機補貼的依賴程度在下降。因此，中移動今年能否實現(xiàn)4G用戶的新增目標真的很難說。

　　按董事長奚國華的解釋，中移動未來將實現(xiàn)從話音經(jīng)營為主向流量經(jīng)營為主的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，為此，中移動前不久宣布啟動將微信功能包容在內(nèi)的“融合通訊”，計劃到明年上半年在全國范圍內(nèi)實現(xiàn)融合通信商用。另外，將降低客戶4G使用門檻，降低4G資費。的確，由于用戶投入到4G空間上的時間呈現(xiàn)出碎片化，他們往往以“使用時間”審視4G資費，即同樣的時間內(nèi)只有價錢維持基本不變，用戶才肯買單。以此觀之，如果中移動能通過降低用戶成本達到增強用戶體驗的效果，進而獲取更多流量，說不定又找到了一條可變現(xiàn)的新通道。