中天科技中期凈利增58% 臨近黃金發(fā)展期

　　ICCSZ訊 日前中天科技(600522)發(fā)布2014年中期業(yè)績(jī)報(bào)告。2014年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39.43億元，比去年同期增長(zhǎng)21.36%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)3.63億元，同比增長(zhǎng)58.63%。實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.515元。

　　通信業(yè)務(wù)平穩(wěn)發(fā)展

　　中天科技表示，收入增長(zhǎng)的原因主要是2014年國(guó)家對(duì)“寬帶中國(guó)”、4G建設(shè)的加快，光纖光纜產(chǎn)品市場(chǎng)需求量增長(zhǎng)較快;同時(shí)，電力產(chǎn)品的特種導(dǎo)線應(yīng)用范圍進(jìn)一步擴(kuò)大。據(jù)了解，目前中天科技正著力打造電信、電力和新能源三大產(chǎn)業(yè)鏈。

　　電信產(chǎn)業(yè)鏈方面，公司已形成光纖預(yù)制棒、光纖、普通光纜、海底光纜、光電復(fù)合架空地線、光纖復(fù)合低壓電纜、射頻電纜等產(chǎn)品完整、獨(dú)立自主的電信產(chǎn)業(yè)鏈。中天科技表示，隨著國(guó)家對(duì)4G網(wǎng)絡(luò)、“寬帶中國(guó)”等基礎(chǔ)通信設(shè)施建設(shè)加快，使公司電信產(chǎn)品市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)。特別是光纖預(yù)制棒的產(chǎn)能提升，有效改善了通信產(chǎn)業(yè)鏈的毛利率水平。上半年通信產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.36億元，同比增長(zhǎng)2.75%。

　　據(jù)中金公司預(yù)計(jì)，今年6月底公司已實(shí)現(xiàn)600噸的光纖預(yù)制棒年產(chǎn)能，下半年光棒的自制比例將從1季度的50%提升至90%的水平，年底將實(shí)現(xiàn)光棒基本完全自制，從而有效抵消光纖光纜招標(biāo)價(jià)格下降的影響。

　　海纜業(yè)務(wù)處于絕對(duì)壟斷

　　不少研究報(bào)告均認(rèn)為，中天科技的海纜業(yè)務(wù)和新能源業(yè)務(wù)將成為未來(lái)支撐盈利增長(zhǎng)的中堅(jiān)力量。

　　海纜業(yè)務(wù)屬于中天科技的電力產(chǎn)業(yè)鏈。目前公司電力產(chǎn)品主要包含導(dǎo)線、特種導(dǎo)線、軟電纜、裝備電纜、海底光電復(fù)合纜、交聯(lián)電纜等。上半年，公司電力產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.23億元，同比增長(zhǎng)33.83%。海纜產(chǎn)品更是增長(zhǎng)迅猛，中報(bào)顯示公司海纜實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.93億元，增速高達(dá)109.48%。中天科技表示，這主要得力于上半年國(guó)內(nèi)海上風(fēng)電場(chǎng)的建設(shè)加快，市場(chǎng)需求增加明顯。

　　興業(yè)證券指出，公司海纜業(yè)務(wù)將進(jìn)入爆發(fā)增長(zhǎng)期。面臨著海上風(fēng)力發(fā)電、石油鉆井平臺(tái)和軍用海底觀測(cè)網(wǎng)等重大機(jī)遇，特別是軍用海纜具有千億級(jí)市場(chǎng)空間，公司軍品四證齊全且處于絕對(duì)壟斷地位(公司占據(jù)國(guó)內(nèi)海底光纜90%以上市場(chǎng)份額，海底電纜70%以上市場(chǎng)份額)，因此有望全面受益。興業(yè)證券預(yù)計(jì)，公司海纜2014年有望實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8000萬(wàn)元(2013 年為2500萬(wàn));

　　招商證券預(yù)計(jì)，中天科技海纜業(yè)務(wù)2014全年收入有望達(dá)到6-7億元。此外，中國(guó)海底監(jiān)測(cè)網(wǎng)已經(jīng)獲得初步批復(fù)，海底觀測(cè)網(wǎng)有望拉開建設(shè)大幕，公司作為數(shù)個(gè)試驗(yàn)網(wǎng)的獨(dú)家供應(yīng)商將最為受益。

　　在其他電力產(chǎn)業(yè)鏈方面，中天科技也表現(xiàn)不俗。受益于市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，2014上半年公司裝備電纜已取得向鐵路供貨的資質(zhì)，同時(shí)斬獲移動(dòng)10億元大訂單，實(shí)現(xiàn)收入3.9億，同比增速高達(dá)136.6%，毛利率同比提升9.12個(gè)百分點(diǎn)，利潤(rùn)扭虧為盈;此外，特種導(dǎo)線受國(guó)家特高壓建設(shè)的拉動(dòng)，利潤(rùn)有望實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。記者了解到，2014年國(guó)網(wǎng)共規(guī)劃12年條特高壓線路，預(yù)計(jì)建設(shè)8條，相比往年2-3條已大幅增長(zhǎng)。

　　新能源業(yè)務(wù)全面開花

　　對(duì)于業(yè)內(nèi)人士普遍看好的新能源產(chǎn)業(yè)，中天科技表示，其較去年同期已有明顯改善并取得快速發(fā)展。

　　中報(bào)顯示，今年上半年公司已并網(wǎng)的9.6兆瓦光伏電站運(yùn)行情況良好，并已貢獻(xiàn)利潤(rùn);150兆瓦示范區(qū)已落實(shí)屋頂資源82兆瓦，驗(yàn)收并網(wǎng)13.3兆瓦，在建項(xiàng)目6個(gè)，裝機(jī)容量44.2兆瓦，另已與26家業(yè)主達(dá)成合作意向，裝機(jī)容量達(dá)117兆瓦;在如東縣沿海灘涂?jī)?chǔ)備3萬(wàn)畝地面光伏電站的土地資源，總裝機(jī)容量為1吉瓦，其中一期20兆瓦已與江蘇省電力設(shè)計(jì)院簽訂設(shè)計(jì)合同，土地等相關(guān)手續(xù)在辦理中。宏源證券指出，公司的灘涂資源豐富，價(jià)格低廉，大型電站值得期待。

　　據(jù)了解，中天科技分布式光伏發(fā)電業(yè)務(wù)計(jì)劃2014年實(shí)現(xiàn)130MW，2015年再新增280MW，到2016年底規(guī)劃建成光伏發(fā)電總裝機(jī)1.2GW(其中400MW地面站，800MW分布式)。據(jù)興業(yè)證券預(yù)計(jì)，建成后將為公司貢獻(xiàn)年凈利潤(rùn)達(dá)5億，為公司中長(zhǎng)期高速增長(zhǎng)打開巨大的成長(zhǎng)空間。

　　招商證券指出，發(fā)電規(guī)模的快速增長(zhǎng)將帶動(dòng)公司的光伏背板和儲(chǔ)能業(yè)務(wù)。據(jù)了解，中天科技是國(guó)內(nèi)第一家通過TUV、UL等國(guó)際認(rèn)證的復(fù)合型背板廠商，一期1500萬(wàn)平方米產(chǎn)線已投入使用。今年4月又與晶澳太陽(yáng)能簽訂一億元的光伏背板材料合同，預(yù)示公司產(chǎn)品已具備與國(guó)外高端產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)的能力，未來(lái)將快速進(jìn)入其他一線大廠。儲(chǔ)能業(yè)務(wù)方面，公司鋰電池、微網(wǎng)業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，目前鋰電已小批量進(jìn)入通信后備電源市場(chǎng)。

　　興業(yè)證券表示，作為國(guó)內(nèi)高端精細(xì)化制造業(yè)的領(lǐng)頭羊，中天科技在光纖預(yù)制棒、特種導(dǎo)線、海底光電纜以及光伏產(chǎn)業(yè)等方面已做了充足布局和準(zhǔn)備，預(yù)計(jì)隨著這些業(yè)務(wù)逐步爆發(fā)式的增長(zhǎng)，公司2014-2016年將迎來(lái)高速增長(zhǎng)的黃金時(shí)代。