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臺(tái)濾波片商統(tǒng)新谷底已過(guò) 光通訊業(yè)務(wù)逐步回升

摘要:今年上半年「光有源器件客戶」代工訂單比預(yù)期熱絡(luò),「光無(wú)源器件客戶」也在3月份之后釋單逐步回升,臺(tái)灣統(tǒng)新對(duì)今年?duì)I運(yùn)樂(lè)觀。

  ICCSZ訊 統(tǒng)新光訊(6426)去(2014)年因?yàn)榭蛻舢a(chǎn)能調(diào)配,9~12月份LED客戶下單銳減。不過(guò)今年1月份開(kāi)始LED光學(xué)鍍膜加工接單已回復(fù)常態(tài)。統(tǒng)新指出,LED市場(chǎng)最慘淡情況已過(guò),今年上半年「光有源器件客戶」代工訂單比預(yù)期熱絡(luò),「光無(wú)源器件客戶」也在3月份之后釋單逐步回升,統(tǒng)新對(duì)今年?duì)I運(yùn)樂(lè)觀。法人則評(píng)估,在全年毛利率站穩(wěn)32%,以及只要轉(zhuǎn)投資持股81%的陶瓷插芯廠今年虧損能控制,則其今年每股獲利約有2.7元(新臺(tái)幣,下同);若不含轉(zhuǎn)投資、統(tǒng)新今年本業(yè)每股獲利約3元。

  統(tǒng)新光訊是薄膜濾光片與光學(xué)鍍膜組件的加工公司,下游客戶主要有LED封裝廠,以及拿來(lái)作光分歧器用途、過(guò)濾光傳輸訊號(hào)的光有源與光無(wú)源組件廠商。

  (一)、LED今年占比降至30%以內(nèi):

  受惠于LED客戶積極投入照明產(chǎn)業(yè),需要統(tǒng)新光學(xué)鍍膜制程來(lái)配合,作亮度上的「增亮」,去年前3季LED光學(xué)鍍膜代工訂單大增,使LED產(chǎn)品占全年?duì)I收達(dá)50%,其余的5成則是光有源、光無(wú)源組件產(chǎn)品。

  而去年9月份之后LED客戶業(yè)績(jī)下滑,也連帶拖累統(tǒng)新營(yíng)運(yùn)成績(jī)。統(tǒng)新預(yù)估,今年各產(chǎn)品線營(yíng)收比重,LED、光有源、光無(wú)源組件客戶約3成。

  (二)、今年費(fèi)用固定、無(wú)大舉資本支出:

  統(tǒng)新指出,去年底為止,現(xiàn)在編列的鍍膜鍋爐有26臺(tái),今年暫無(wú)擴(kuò)增鍋爐的計(jì)劃,所以資本支出沒(méi)有大幅增加。統(tǒng)新每一季營(yíng)業(yè)費(fèi)用約2,400~2,500萬(wàn)元,預(yù)計(jì)下半年費(fèi)用金額沒(méi)有太大變化。

  統(tǒng)新指出,沒(méi)有大筆投資新設(shè)備的主因,是去年LED產(chǎn)業(yè)變化太快,所以今年投資上會(huì)謹(jǐn)慎。

  (三)、LED持穩(wěn)下,今年本業(yè)每股獲利約3元:

  針對(duì)光通訊、LED產(chǎn)業(yè)接單,統(tǒng)新生產(chǎn)模式有2種。LED鍍膜代工是客戶送料之后,統(tǒng)新就在2天內(nèi)完成后段制程;而在光通訊客戶方面,統(tǒng)新都會(huì)先做好薄膜濾光片的庫(kù)存、然后再售出。

  統(tǒng)新評(píng)估,今年只要LED客戶接單跟去年持平,今年?duì)I收情勢(shì)就大概底定了,整體營(yíng)收年成長(zhǎng)約10~15%。今年光有源、光無(wú)源組件在第2季的接單正在增溫之中,第2季營(yíng)收會(huì)進(jìn)入旺季。

  在業(yè)外轉(zhuǎn)投資上,統(tǒng)新持股81%的福富錄;系屬光纖通訊產(chǎn)業(yè)的上游,生產(chǎn)陶瓷插芯。福富錄去年每個(gè)月小虧100、200萬(wàn)元,預(yù)計(jì)今年虧損會(huì)減半。法人預(yù)計(jì),福富錄今年虧損應(yīng)可以控制在千萬(wàn)元以內(nèi),影響統(tǒng)新EPS約0.2~0.3元。

  法人表示,統(tǒng)新去年每股獲利約2元;在今年毛利率約持穩(wěn)下,本業(yè)每股稅后獲利約3元,業(yè)外影響數(shù)約0.2~0.3元。

  溫馨提示:以上貨幣單位均為新臺(tái)幣。

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