長(zhǎng)江證券：光通信行業(yè)景氣度向上

　　ICCSZ訊 隨著2015年業(yè)績(jī)預(yù)告和業(yè)績(jī)快報(bào)披露完畢，眾多光通信廠(chǎng)商2015年四季度營(yíng)收和利潤(rùn)指標(biāo)同比及環(huán)比改善明顯，光通信行業(yè)呈現(xiàn)高景氣態(tài)勢(shì)。 對(duì)此，長(zhǎng)江證券的分析師發(fā)表了以下評(píng)論：

　　行業(yè)需求極為旺盛，全產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)高景氣態(tài)勢(shì)

　　當(dāng)前光通信行業(yè)景氣度高漲，具體表現(xiàn)為：1、細(xì)分行業(yè)龍頭光迅科技和亨通光電近期分別發(fā)布2015年業(yè)績(jī)快報(bào)和業(yè)績(jī)預(yù)增公告，其四季度收入和利潤(rùn)指標(biāo)同比及環(huán)比改善明顯且均超市場(chǎng)預(yù)期;2、部分產(chǎn)品如光纖散纖的價(jià)格已在2016年一季度出現(xiàn)大幅提升，預(yù)計(jì)在全年供需關(guān)系偏緊的狀態(tài)下，光纖整體價(jià)格也有望出現(xiàn)明顯回升;3、從近期調(diào)研情況來(lái)看，盡管光纖廠(chǎng)商在2015年下半年加快產(chǎn)能擴(kuò)充步伐，但國(guó)內(nèi)光纖產(chǎn)品供不應(yīng)求的情況依然非常顯著，產(chǎn)品需求極度旺盛，預(yù)示光通信行業(yè)正呈現(xiàn)加速上行態(tài)勢(shì)。

　　運(yùn)營(yíng)商資本開(kāi)支向有線(xiàn)領(lǐng)域傾斜，互聯(lián)網(wǎng)廠(chǎng)商成為增長(zhǎng)新動(dòng)力

　　分析師認(rèn)為，光通信產(chǎn)品需求持續(xù)旺盛，主要來(lái)自運(yùn)營(yíng)商和互聯(lián)網(wǎng)廠(chǎng)商兩方面因素。從運(yùn)營(yíng)商角度來(lái)看：1、鐵通資產(chǎn)后注入中國(guó)移動(dòng)上市公司后，中移動(dòng)不斷加大對(duì)固網(wǎng)寬帶的投入力度，資本開(kāi)支有望在2016年向有線(xiàn)領(lǐng)域傾斜，成為行業(yè)需求增長(zhǎng)的主要因素;2、中國(guó)聯(lián)通或?qū)⒗^續(xù)推動(dòng)光纖到戶(hù)改造，以鞏固優(yōu)勢(shì)省份發(fā)展，彌補(bǔ)其4G網(wǎng)絡(luò)發(fā)展劣勢(shì);3、在競(jìng)爭(zhēng)驅(qū)動(dòng)和國(guó)家政策鼓勵(lì)下，中國(guó)電信也將保持快速建設(shè)步伐，確保在傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域延續(xù)領(lǐng)先地位。與此同時(shí)，為了應(yīng)對(duì)不斷增長(zhǎng)的用戶(hù)流量需求，互聯(lián)網(wǎng)廠(chǎng)商在IDC等硬件設(shè)施方面的投入不斷加大，對(duì)光纖、光器件以及系統(tǒng)設(shè)備的采購(gòu)需求也相應(yīng)大幅提升，成為支撐光通信行業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)的重要力量。

　　接入網(wǎng)和傳輸網(wǎng)發(fā)展交替上升，支撐光通信行業(yè)持續(xù)發(fā)展

　　光通信行業(yè)一直呈現(xiàn)接入網(wǎng)和傳輸網(wǎng)交替上升的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其發(fā)展具有極強(qiáng)的持續(xù)性和可預(yù)測(cè)性。當(dāng)前4G和寬帶建設(shè)處于投資高峰期，成為2015-2017年行業(yè)增長(zhǎng)的主要因素;而我們判斷，隨著接入層網(wǎng)絡(luò)建設(shè)到位，底層數(shù)據(jù)流量的增長(zhǎng)將倒逼傳輸網(wǎng)建設(shè)，從而使行業(yè)需求持續(xù)增長(zhǎng)。

　　鑒于光通信行業(yè)景氣向上的趨勢(shì)確立，分析師看好行業(yè)龍頭光迅科技、烽火通信的長(zhǎng)期投資價(jià)值。而鑒于光纖價(jià)格的回升和需求的極度旺盛，分析師看好亨通光電、中天科技的長(zhǎng)期投資價(jià)值，并建議關(guān)注通鼎互聯(lián)。