線纜行業(yè)“走出去”步伐加快 海外并購仍待突破

  根據(jù)12月5日和8日亨通光電發(fā)布的公告，在印度，公司擬與全資控股子公司阿伯代爾歐洲控股有限公司共同投資建設(shè)光纖光纜廠;在柬埔寨，公司與Inner公司簽署了200MW光伏EPC項目合同，項目總金額達(dá)2億美元。

  亨通光電董秘溫小杰告訴中國證券報記者，目前公司海外員工超過5000人，在119個國家注冊國際商標(biāo)，兩家海外研發(fā)中心正在加快籌建，亨通光纖網(wǎng)絡(luò)已覆蓋到130多個國家和地區(qū)。公司2017年上半年海外收入25.93億元，同比增長102%。

  在亨通光電發(fā)力國際化的同時，線纜行業(yè)的上市公司紛紛將業(yè)務(wù)拓展到海外。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，在A股18家主營線纜業(yè)務(wù)的上市公司中，有13家在2016年年報中披露了海外業(yè)務(wù)收入。其中，中天科技以20.4億元位居行業(yè)首位，亨通光電以19.3億元緊隨其后。數(shù)據(jù)還顯示，包括寶勝股份、永鼎股份、漢纜股份在內(nèi)的8家上市公司，其在2016年度的海外業(yè)務(wù)收入都超過億元。

  寶勝股份一位業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴中國證券報記者，公司早在2014年就已中標(biāo)新加坡電力局的電纜采購項目，2016年全年更是實現(xiàn)出口5.05億元，其中直接出口4.55億元。目前，公司還在中東地區(qū)建立了海外辦事處，擴(kuò)大了外貿(mào)渠道，增強參與國際市場競爭的能力。

  科技創(chuàng)新是核心

  “不同于傳統(tǒng)勞動密集型產(chǎn)業(yè)‘走出去’的道路，屬于技術(shù)密集型的國內(nèi)線纜行業(yè)，更多是依靠技術(shù)贏得海外市場?！睎|北證券通信行業(yè)分析師黃瀚告訴中國證券報記者，在歐美等發(fā)達(dá)地區(qū)，由于無法在人力成本上取得優(yōu)勢，中國企業(yè)的價格經(jīng)常并不比當(dāng)?shù)仄髽I(yè)低多少，“要搶市場就得靠真功夫。”

  這樣的市場環(huán)境，決定了每一個“出?！逼髽I(yè)都必須是科技創(chuàng)新的佼佼者，其中，亨通光電就是代表之一。近日，世界首根大長度交流500KV交聯(lián)聚乙烯絕緣海底電纜在亨通光電問世，該項技術(shù)經(jīng)江蘇省經(jīng)信委鑒定為世界首創(chuàng)。

  據(jù)了解，此次研發(fā)出的世界首根大長度500KV海底電纜，從生產(chǎn)工藝和制造設(shè)備上進(jìn)行了創(chuàng)新，在主要性能指標(biāo)方面，已經(jīng)完全能夠替代進(jìn)口產(chǎn)品，從而促進(jìn)我國海底復(fù)合纜的發(fā)展進(jìn)程。溫小杰向中國證券報記者表示，亨通光電近3年來的研發(fā)費用占主營業(yè)務(wù)收入的比例都超過4%，遠(yuǎn)高于主要發(fā)達(dá)國家研發(fā)投入占GDP的比例。

  “科技創(chuàng)新在提升國內(nèi)企業(yè)產(chǎn)品競爭力的同時，也催生了行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)海外建廠的熱潮?！秉S瀚告訴中國證券報記者，以中天科技為例，從2013年開始，公司相繼在印度、烏茲別克斯坦、印尼等國建設(shè)工廠，這些工廠的開工，不僅實現(xiàn)了產(chǎn)品、技術(shù)和服務(wù)的全要素輸出，還優(yōu)化了“一帶一路”沿線所在國家通信、電網(wǎng)的基礎(chǔ)建設(shè)，對“一帶一路”倡議有著積極意義。

  中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，有近10家線纜行業(yè)上市公司已經(jīng)或正準(zhǔn)備在海外建廠。通鼎互聯(lián)實控人、通鼎集團(tuán)董事長沈小平日前就表示，公司將在非洲建設(shè)光纖光纜廠以及電力電纜廠，并且有計劃在東南亞和歐洲等地投資建廠。目前，公司只有約30%的資源在國外，未來這一數(shù)據(jù)要達(dá)到50%以上。

  海外并購趨理性

  “雖然海外建廠這種‘常規(guī)’操作日益增多，但更進(jìn)一步的海外并購方面，我們觀察到的案例并不多?！秉S瀚向中國證券報記者記者表示，此前亨通光電收購了印尼福士、南非阿伯代爾、西班牙薩拉戈薩、葡萄牙阿爾卡布拉等公司股權(quán)，目前行業(yè)內(nèi)也只有幾家上市公司正在海外接洽，不過短期內(nèi)估計難以落地，“因此，亨通光電此次雖然宣布放棄收購?fù)ㄓ秒娎|，但對行業(yè)依然具備龍頭示范效應(yīng)。”

  亨通光電12月7日發(fā)布的公告顯示，美國通用電纜作為一家具有全球化運營能力的國際線纜產(chǎn)品及總包服務(wù)供應(yīng)商，在全球多個領(lǐng)域具有重要的市場地位，在通用電纜股東擬出售所持公司全部股權(quán)的前提下，亨通光電擬全額收購?fù)ㄓ秒娎|公司股權(quán)。不過，隨著Prysmian宣布將以每股30美元的價格現(xiàn)金收購?fù)ㄓ秒娎|，總交易價值約30億美元(包括債務(wù))，導(dǎo)致價格超過公司預(yù)期，亨通光電決定不再繼續(xù)競價，放棄本次收購計劃。

  “今后，我們不排除以任何合適的方式和形式實現(xiàn)公司的國際化戰(zhàn)略?！睖匦〗芨嬖V中國證券報記者，公司此次參與美國通用的收購計劃，實際上代表公司OFDI(對外直接投資)進(jìn)入了一個新的階段，即：圍繞公司國際化戰(zhàn)略進(jìn)入全球最發(fā)達(dá)的市場實施兼并收購，同時能夠參加國際一流企業(yè)的并購，也代表著公司綜合實力進(jìn)入了國際一流企業(yè)序列。

  “從長遠(yuǎn)來看，線纜行業(yè)和其他行業(yè)一樣，海外并購將成為一種不可避免的趨勢，然而這個過程并不容易?！敝?jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝向中國證券報記者記者表示，中國內(nèi)地企業(yè)的海外并購，在前兩年迎來爆發(fā)之后，正在經(jīng)歷一個理性回歸的過程。

       作者：陳澄