ICCSZ訊 在2018年第四季度,地緣政治的劇烈波動(dòng)讓科技行業(yè)陷入了恐慌。但對(duì)思科影響貌似不大,思科報(bào)告稱雖然美國(guó)政府關(guān)閉事件和中美的貿(mào)易戰(zhàn)都發(fā)生了,但該公司的增長(zhǎng)仍保持穩(wěn)定,公司高管稱環(huán)境良好。思科股價(jià)近日大漲2.03美元(約4%),創(chuàng)52周新高。
在電話會(huì)議上,思科的高管們對(duì)思科園區(qū)網(wǎng)絡(luò)和安全業(yè)務(wù)的收入增長(zhǎng)、收益和業(yè)績(jī)給予了積極的評(píng)價(jià)。另一個(gè)值得關(guān)注的是思科轉(zhuǎn)向軟件訂閱模式和安全服務(wù)的進(jìn)展,該公司報(bào)告稱,訂閱收入占到所有軟件銷售的65%,比上年同期增長(zhǎng)10%。
2月14日,思科發(fā)布了2019年二季度財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示,其收入為124億美元,而去年同期為118.9億美元,增幅為4%。按照公認(rèn)會(huì)計(jì)原則,凈收益為28億美元或每股收益0.63美元,非公認(rèn)會(huì)計(jì)原則凈收益為33億美元或每股收益0.73美元。
收購(gòu)促進(jìn)增長(zhǎng)
思科收入增長(zhǎng)的很大一部分原因來(lái)自收購(gòu)。在思科報(bào)告中顯示,基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)收入為71.3億美元,增長(zhǎng)了6%。產(chǎn)品訂單增長(zhǎng)8%。應(yīng)用程序收入增長(zhǎng)24%,達(dá)到14.7億美元;安全收入增長(zhǎng)18%,達(dá)到6.58億美元。收購(gòu)Duo Security后,安全收入增加。
“這是我們多年來(lái)見(jiàn)過(guò)的最快增長(zhǎng)率,”思科首席執(zhí)行官Chuck Robbins說(shuō)。思科在過(guò)去幾年中主要收購(gòu)了AppDynamics,Meraki和Viptela。報(bào)告中提到這三者都是增長(zhǎng)動(dòng)力,也是將思科的眾多產(chǎn)品整合到軟件訂閱的網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品組合戰(zhàn)略的關(guān)鍵。Robbins明確表示,Viptela和SD-WAN技術(shù)是該公司利用軟件集成跨網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)安全戰(zhàn)略的關(guān)鍵部分。Robbins在電話會(huì)議后與分析師進(jìn)行問(wèn)答時(shí)表示,“ 云計(jì)算有一個(gè)共同的因素-即網(wǎng)絡(luò)?!?
根據(jù)公司報(bào)告,除了訂閱銷售有所增長(zhǎng),思科的硬件仍占總收入的57%。該公司Catalyst 9000交換機(jī)的銷售額在本季度增長(zhǎng)了6%。
沒(méi)了收購(gòu),收益會(huì)怎樣?
在令許多分析師感到驚訝的是,思科在美國(guó)政府關(guān)閉事件和中美的貿(mào)易戰(zhàn)中相對(duì)安然無(wú)恙。Robbins指出,許多受關(guān)閉影響的部門不一定是那些購(gòu)買思科設(shè)備的部門,而且許多訂單在關(guān)閉前就已下了。
公共部門訂單非常強(qiáng)勁,同比增長(zhǎng)18%?!袄蠈?shí)說(shuō),從本季度的第一天到本季度的最后一天,我們看到零差異,”Robbins說(shuō)。這可能是華爾街最大的驚喜之一。
但服務(wù)提供商收入仍然是思科的弱點(diǎn),下降1%。在這些數(shù)據(jù)背后,思科的增長(zhǎng)很大程度上是由收購(gòu)?fù)苿?dòng)的——收購(gòu)?fù)V购罂赡軙?huì)讓持續(xù)的收入增長(zhǎng)變得困難。MKM的Genovese寫道,在放棄收購(gòu)驅(qū)動(dòng)的營(yíng)收后,思科”經(jīng)會(huì)計(jì)變更和收購(gòu)調(diào)整后,實(shí)現(xiàn)了非常低的個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)”。他估計(jì)這個(gè)數(shù)字為3%?!?A href="http://odinmetals.com/site/CN/Search.aspx?page=1&keywords=%e6%80%9d%e7%a7%91&column_id=ALL&station=%E5%85%A8%E9%83%A8" target="_blank">思科雖然有堅(jiān)實(shí)的以太網(wǎng)交換機(jī)和安全產(chǎn)品基礎(chǔ),但我們認(rèn)為當(dāng)前思科豐厚的收益完全反映了這一點(diǎn)?!?
與此同時(shí),思科繼續(xù)實(shí)施將現(xiàn)金流注入股息和股票回購(gòu)的策略,以吸引投資者的興趣。該公司2019財(cái)年第一季度獲得的現(xiàn)金為38億美元,與去年同期的41億美元相比,下降了7%。