貿(mào)易戰(zhàn)沖擊下，美國云巨頭調(diào)整戰(zhàn)略應對成本壓力

  ICC訊  LightCounting于2025年4月發(fā)布的市場預測報告指出，全球AI技術(shù)競賽正激烈進行，但中美貿(mào)易爭端的不確定性為市場前景蒙上陰影。受政策不明朗影響，2025年的市場預期已被下調(diào)。今年許多項目將被推遲，僅少數(shù)緊迫項目得以繼續(xù)推進。雖然這可能成為企業(yè)和國家在AI領(lǐng)域搶占先機的機會，但無人能完全避開風險。要在2025年加速投資，需要極大的勇氣和出色的供應鏈管理能力。

  今年也將成為美國云企業(yè)前所未有的增長趨勢的一個轉(zhuǎn)折點。過去這些企業(yè)受益于全球自由貿(mào)易環(huán)境。然而，新的國際秩序?qū)⒂兴煌３说鼐壵我蛩赝?，美國和歐洲加強反壟斷監(jiān)管也帶來新挑戰(zhàn)。新興國家或區(qū)域云服務商的增長速度可能會超過其美國同行。

  通過對亞馬遜、谷歌、Meta、微軟和甲骨文這五家美國頂級云公司采購以太網(wǎng)和DWDM光模塊的情況分析可以看出，經(jīng)歷十多年穩(wěn)定增長后，它們在全球光模塊市場中的份額將逐步下降。盡管它們在光模塊上的支出仍會增加，但增速將落后于全球其他市場。

  2024年以太網(wǎng)光模塊銷售額同比增長90%，但在“關(guān)稅解禁日”（2025年4月2日）之前，LightCounting已將2025年的預期增長率由原來的40%下調(diào)至20%。其中大部分增長將來自對中國云公司的銷售，并帶動有源光纜（AOC）市場的提升。阿里巴巴、字節(jié)跳動、華為等中國企業(yè)今年在光學器件方面的投入翻倍，并有能力通過替代渠道規(guī)避美國關(guān)稅影響。在過去近十年中，中國企業(yè)尤其是華為積極減少對美國技術(shù)的依賴，如今這些努力開始顯現(xiàn)成效。

  隨著全球電信市場的廣泛復蘇以及數(shù)據(jù)中心互聯(lián)（DCI）網(wǎng)絡的持續(xù)投資，DWDM、FTTx和無線前傳光模塊市場將在2025年至2030年間重回增長軌道。不過，LightCounting已調(diào)低了對美國五大云公司DWDM光模塊銷售的預期。

  全球AI競賽推動多個行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，也促使基于云的服務迅速發(fā)展，包括視頻驅(qū)動的AI模型訓練與推理應用。光網(wǎng)絡和全球電信行業(yè)將成為未來AI發(fā)展的核心組成部分，為電信服務提供商及其供應商帶來新的機遇。谷歌近期宣布將向企業(yè)提供廣域網(wǎng)（WAN）服務，可能引發(fā)更多競爭。

  Meta上調(diào)資本支出應對硬件成本上漲

  Meta首席財務官Susan Li在2025年第一季度財報電話會議上表示，由于全球供應鏈不確定性和關(guān)稅影響，公司需將全年資本支出指導從600億至650億美元上調(diào)至640億至720億美元。這一調(diào)整主要用于數(shù)據(jù)中心擴建，以支持其AI產(chǎn)品和服務的擴張。

  Meta是首家明確提及關(guān)稅影響的云巨頭。Alphabet和微軟在財報會議中未直接討論關(guān)稅問題，亞馬遜則僅在零售業(yè)務中提到相關(guān)成本。四家云巨頭在Q1合計投入766億美元用于基礎設施投資，其中Meta的支出增幅最為顯著。

  Microsoft強調(diào)數(shù)據(jù)中心擴張策略未變

  近期有報道稱微軟放緩數(shù)據(jù)中心建設，但首席執(zhí)行官Satya Nadella在財報電話會議上澄清稱，這是策略調(diào)整而非收縮。微軟在最近一個季度新增10個數(shù)據(jù)中心，覆蓋四大洲。他解釋稱，公司需根據(jù)全球需求變化優(yōu)化資源分布，避免過度集中導致供需失衡。

  首席財務官Amy Hood表示，盡管面臨硬件成本壓力，微軟仍在提前部署新產(chǎn)能，并預計年底前在計算能力方面略顯不足。但她強調(diào)，這種“緊縮”狀態(tài)恰恰反映了市場需求的持續(xù)增長。

  2025年第二財季（截至2025年6月），微軟實現(xiàn)多項關(guān)鍵指標增長：總收入同比增長13%，達701億美元；云計算收入增長20%，達424億美元；Intelligent Cloud部門（含Azure及其他云服務）收入增長21%，其中Azure收入同比激增33%；商業(yè)預訂同比增長18%，未披露AI收入具體數(shù)據(jù)；利潤增長18%，達258億美元；資本支出小幅低于預期，為214億美元；商業(yè)預訂積壓增長34%，達3150億美元，其中約40%將在未來12個月內(nèi)確認為收入。

  微軟與谷歌類似，在財報中未公開討論關(guān)稅影響，但通過優(yōu)化全球數(shù)據(jù)中心布局和提前投資應對潛在風險。其財報數(shù)據(jù)表明，盡管外部環(huán)境復雜，云服務需求仍保持強勁增長態(tài)勢。

  貿(mào)易摩擦難阻數(shù)字化進程

  盡管中美貿(mào)易摩擦可能減緩當前數(shù)字轉(zhuǎn)型節(jié)奏，但LightCounting報告強調(diào)，AI驅(qū)動的產(chǎn)業(yè)變革和電信基礎設施投資將推動全球市場長期復蘇。中國企業(yè)憑借技術(shù)自主化和供應鏈韌性，正逐步縮小與美國云巨頭的差距。而美國企業(yè)則通過加碼投資和策略調(diào)整，試圖維持領(lǐng)先地位。這場全球AI競賽的勝負，或?qū)⑷Q于誰能更快適應新規(guī)則并把握技術(shù)紅利。