回顧飛通光電（NeoPhotonics）的上市之路

       【訊石光通訊咨詢網(wǎng) 編譯】 據(jù)最新國外媒體消息，光網(wǎng)絡器件制造商NeoPhotonics公司周二向美國證券交易委員會SEC提交的S-1文檔，是其首次正式公布發(fā)行IPO，公開募股。該公司擬發(fā)行700萬股，每股價格為9至11美元。對該公司來說，公開募股一直是一條出路。早在與NeoPhotonics公司合并前，飛通光電的上市之路就開始了。但是，不管是“前飛通”還是新飛通，每一次上市行動都因各種原因遲遲不能浮出水面。那么這一次，飛通光電的上市之路能不能成功呢？相信個中緣由已引起業(yè)界關注和猜測。但不管怎樣，新飛通近些年的發(fā)展已讓我們有目共睹。 

        上市內(nèi)因受困 尋求國外合作 

        NeoPhotonics公司還有一個身份——新飛通光電(中國)公司，其前身是深圳飛通光電股份公司，2001年完成股份制改革。之后，公司一直在努力尋求上市，2004年時，公司員工多達1200人，營業(yè)額在4000萬美元左右，但產(chǎn)品結(jié)構主要面向低端。是年5月，公司欲借深圳中小企業(yè)(行情論壇)板面世之機上市，卻受阻于規(guī)模等高門檻，上市之夢未能實現(xiàn)。當時公司的狀況是：產(chǎn)品低端，想做高端又沒有相應的技術，即使能上市，也很難能賣到一個好價格；想將自己的產(chǎn)品銷往國外又沒有銷售網(wǎng)絡。因此，尋求國外合作成了飛通光電股份公司管理層當時一種戰(zhàn)略性的考慮。 

        而此時，后來成功合并“飛通光電”的美國公司Neophotonics的情況恰恰相反：只有80名員工，但皆屬于高精尖型的研發(fā)人員，手中握有眾多高端產(chǎn)品的知識產(chǎn)權，卻苦于美國高昂的人力成本，無法將這些知識產(chǎn)權商品化、價值化，正想在中國尋找一家合作伙伴，以挖掘自己手中這些知識產(chǎn)權的潛力。 

        就這樣，兩家公司間的高度互補性和依賴性吸引著它們走到一起。2005年7月，經(jīng)過多方協(xié)商談判，飛通光電股份公司成為了Neophotonics公司的全資子公司。合并后的新飛通光電(中國)公司迅速發(fā)展，成為了世界上少數(shù)幾家最大的單纖雙向器件供應商。 

        新飛通上市風波 高層否認 
  
        在飛速發(fā)展的同時，新飛通積極謀求上市的消息也一直在業(yè)界傳播。2009年12月，國外媒體報道，國際金融公司（International Finance Corp）首席投資官Nikunj Jinsi曾透露，新飛通光電選定投資銀行的工作已接近完成，“會在未來一周內(nèi)選定投行，并希望能在明年第二季度或第三季度實現(xiàn)IPO。”Nikunj Jinsi還表示，新飛通的融資規(guī)模很可能會在7500萬美元至1.25億美元之間。但是不久，新飛通公司的高層否認了這一說法。 

         “去飛通化”IPO 卻遲遲未果 

        2010年4月，NeoPhotonics Corp又再表示，已申請進行首次公開募股，以籌資至多1.15億美元。只是這一次，NeoPhotonics的IPO行動被很多業(yè)內(nèi)人士和媒體看作是“去飛通化”，因為在公司董事會中只有Robert Peng一人是有中國背景，管理層中已經(jīng)完全看不出過去飛通的影響了。當然，一個更重要的原因是這一次的S-1表格顯示，Photonics將中國的外匯控制，政府對企業(yè)的干預，甚至中國的新勞動法和包括禽流感在內(nèi)的傳染病都看成其在中國的經(jīng)營風險。但不管“去飛通化”的說法成不成立，這一次的上市行動也遲遲未能完成。 

        擬700萬股上市 卻開始盈利了 
 
        這一次，NeoPhotonics公司擬發(fā)行700萬股，每股價格為9至11美元。對該公司來說，公開募股一直是一條出路。但有趣的是，NeoPhotonics公司開始盈利了。根據(jù)公司公布信息顯示，2010年前九個月凈收入為280萬美元，而總收入為1.329億美元。而此前2008年公司虧損2850萬美金，2009年，該公司虧損大幅度減少到710萬美元，2009年度營收從上年的1.34億美元增至1.55億美元。