三網(wǎng)融合持續(xù)快速推進(jìn) 光通信業(yè)率先受益

         三網(wǎng)融合概念股迎來新的利好。在近日通過的《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》中，新一代信息技術(shù)被確立為七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一，將被重點(diǎn)推進(jìn)。據(jù)了解，“新一代信息產(chǎn)業(yè)”將聚焦在下一代通信網(wǎng)絡(luò)、物聯(lián)網(wǎng)、三網(wǎng)融合、新型平板顯示、高性能集成電路和高端軟件等范疇。

　　三網(wǎng)融合作為“新一代信息產(chǎn)業(yè)”重要的一員，無疑將在政策和資金上獲得更多的扶持，從而加速發(fā)展。另據(jù)工信部網(wǎng)站消息，工業(yè)和信息化部部長(zhǎng)李毅中近日在參加深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)建立30周年慶典活動(dòng)上表示，將支持地方大力發(fā)展戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，積極推進(jìn)三網(wǎng)融合試點(diǎn)工作。

　　三網(wǎng)融合持續(xù)加快推進(jìn)

　　2009年以來，國(guó)家出臺(tái)三網(wǎng)融合相關(guān)支持政策的力度逐步加大。隨著國(guó)務(wù)院13號(hào)文的發(fā)布，三網(wǎng)融合在國(guó)家層面正式啟動(dòng)。三網(wǎng)融合預(yù)計(jì)將形成6000億以上的投資規(guī)模。在此背景下，產(chǎn)業(yè)格局將發(fā)生很大的變化，面臨著歷史發(fā)展機(jī)遇。

　　2010年初的國(guó)務(wù)院會(huì)議決定加快推進(jìn)我國(guó)三網(wǎng)融合進(jìn)程，標(biāo)志著我國(guó)三網(wǎng)融合工作進(jìn)入實(shí)質(zhì)性推進(jìn)階段。目前，各試點(diǎn)城市的三網(wǎng)融合工作即將啟動(dòng)，這將為我國(guó)廣電業(yè)、電信業(yè)以及互聯(lián)網(wǎng)帶來新業(yè)態(tài)的創(chuàng)新，為產(chǎn)業(yè)鏈上廠商帶來新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)進(jìn)步，并為人們打造更高品質(zhì)的文化娛樂生活，最終促進(jìn)整個(gè)電子信息產(chǎn)業(yè)和文化產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進(jìn)我國(guó)信息化水平的提升。

　　格蘭研究近日發(fā)布的《2010中國(guó)三網(wǎng)融合報(bào)告》認(rèn)為，三網(wǎng)融合對(duì)廣電網(wǎng)絡(luò)(10.21,-0.25,-2.39%)首先意味著新的服務(wù)手段和新的業(yè)態(tài)，廣電網(wǎng)絡(luò)必須加速雙向網(wǎng)絡(luò)改造進(jìn)程，加快寬帶互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)速度，以新的服務(wù)手段承載新的業(yè)態(tài)。其次，三網(wǎng)融合對(duì)廣電網(wǎng)絡(luò)意味著競(jìng)爭(zhēng)，三網(wǎng)融合之后，電信網(wǎng)絡(luò)IPTV和新媒體的發(fā)展都將對(duì)廣電網(wǎng)絡(luò)的視頻傳輸業(yè)務(wù)產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)，競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)也將產(chǎn)生鯰魚效益，促進(jìn)廣電網(wǎng)絡(luò)積極改善經(jīng)營(yíng)體質(zhì)、增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。

　　根據(jù)湘財(cái)證券的統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)有線網(wǎng)絡(luò)數(shù)字化整轉(zhuǎn)自2004年以來，平移用戶逐年增加，2009年全年平移了1400萬戶；預(yù)計(jì)2010年在三網(wǎng)融合相關(guān)政策的推動(dòng)下，全年數(shù)字化平移用戶總數(shù)有望超過2000萬戶。到2010年6月底，國(guó)內(nèi)有線數(shù)字電視用戶超過7500萬，數(shù)字化率超過43%，實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)。

　　光通信成為最大贏家

　　寬帶提升是三網(wǎng)融合的必然要求，三網(wǎng)融合要求提供高清視頻點(diǎn)播等業(yè)務(wù)，對(duì)帶寬的要求較高。但是，目前我國(guó)寬帶水平在2M—4M之間，遠(yuǎn)低于融合業(yè)務(wù)開展要求的10M—20M。因此，光通信技術(shù)和設(shè)備公司將成為三網(wǎng)融合的主要受益對(duì)象。

　　工信部于4月8日聯(lián)合七部委印發(fā)了《關(guān)于推進(jìn)光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的意見》，指出“要充分認(rèn)識(shí)到光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的重要性，加快網(wǎng)絡(luò)建設(shè)”，計(jì)劃到2011年，光纖寬帶端口超過8000萬，三年內(nèi)光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投資將超過1500億元，新增寬帶用戶超過5000萬。

　　在工信部計(jì)劃的1500億元投資中，預(yù)計(jì)將有1000億元用于寬帶接入網(wǎng)的建設(shè)。根據(jù)中國(guó)電信最新資料顯示，2010年FTTH的綜合建設(shè)投入約為1450元／戶，F(xiàn)TTB為680元／每戶，目前FTTB模式在FTTx部署中占據(jù)主導(dǎo)地位，但從未來的發(fā)展方向看，F(xiàn)TTH接入方式的比例將會(huì)逐步提升，預(yù)計(jì)明年FTTH的比例將會(huì)達(dá)到10%。

　　不過，從目前FTTx的普及率看，我國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家的差距還很大，未來增長(zhǎng)空間巨大。在工信部大力推進(jìn)三網(wǎng)融合的背景下，運(yùn)營(yíng)商的光纖寬帶接入正在加速部署。如中國(guó)電信在中報(bào)業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，2010、2011年將分別追加50億元、100億元投資用于寬帶接入。中國(guó)聯(lián)通(5.02,-0.10,-1.95%)2010上半年用于寬帶接入的投資達(dá)到118.6億元，同比去年增長(zhǎng)200%，并表示下半年會(huì)進(jìn)一步加大固網(wǎng)寬帶的投資力度，保持該項(xiàng)業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)。

　　相關(guān)設(shè)備高速成長(zhǎng)，龍頭企業(yè)受益明顯

　　據(jù)《中國(guó)證券報(bào)》分析報(bào)道，在3G建設(shè)拉動(dòng)下，2009年國(guó)內(nèi)光纖市場(chǎng)需求激增，但2010年基站建設(shè)的數(shù)量大幅下降，建站數(shù)由35萬個(gè)下降到20萬個(gè)，預(yù)計(jì)用于基站的光纖消費(fèi)將由2200萬芯公里下降到1300萬芯公里的水平。2010年光纖消費(fèi)的主要增量市場(chǎng)來源于FTTx帶來的接入網(wǎng)改造?？紤]到運(yùn)營(yíng)商加速部署的情況，將2010年光纖總的需求量由8500萬芯公里上調(diào)至9000萬芯公里。考慮到中國(guó)光纖光纜市場(chǎng)已經(jīng)占到全球的40%以上，且國(guó)內(nèi)需求在3G、FTTx建設(shè)高峰期后將面臨下滑，長(zhǎng)期持續(xù)高成長(zhǎng)的可能性不大。但是，隨著主要光纖廠商預(yù)制棒項(xiàng)目先后研發(fā)成功，逐步實(shí)現(xiàn)替代進(jìn)口，可有效降低產(chǎn)品成本，行業(yè)盈利能力將會(huì)得到大幅提升。

　　國(guó)內(nèi)光通信市場(chǎng)方面，中興、華為、烽火的產(chǎn)品占據(jù)壟斷地位，市占率達(dá)到85%以上，其中，中興、華為市場(chǎng)占有率約為35%，烽火為15%。國(guó)際市場(chǎng)方面，國(guó)內(nèi)廠商的市場(chǎng)份額也在不斷提升。

　　投資策略方面，東吳證券近日發(fā)布三網(wǎng)融合專題研究報(bào)告指認(rèn)為，光通信設(shè)備是三網(wǎng)融合近期最大的投資亮點(diǎn)，行業(yè)高景氣度有望持續(xù)3—5年，主要驅(qū)動(dòng)力包括運(yùn)營(yíng)商傳輸網(wǎng)增容、FTTx光纖到戶接入網(wǎng)工程、廣電有線網(wǎng)絡(luò)雙向化改造、全國(guó)性有線網(wǎng)絡(luò)建設(shè)等，受益板塊包括光接入、傳輸設(shè)備、光配套設(shè)備、光器件、光纖光纜，相關(guān)上市公司包括中興通訊(28.07,-0.69,-2.40%)、烽火通信(35.88,-0.29,-0.80%)、新海宜等，建議投資者持續(xù)關(guān)注。