新冠后遺癥：美國光纖服務提供商放緩部署

  ICC訊（編譯：Nina）Evercore的金融分析師表示，美國光纖運營商正在大幅縮減其網(wǎng)絡建設工作。事實上，分析師警告稱，2023年美國住宅光纖建設活動的速度“將與2022年的水平保持一致，甚至可能稍慢”。

  與幾年前相比，這是一個戲劇性的轉(zhuǎn)變，當時分析師們?yōu)锳T&T、Windstream和Frontier Communications等美國運營商的“歷史性”光纖擴建計劃歡呼。整個2022年，這些運營商大多兌現(xiàn)了他們的承諾。根據(jù)光纖寬帶協(xié)會(Fiber Broadband Association)支持的一項調(diào)查，2022年，美國光纖服務提供商共同為美國790多萬戶家庭建立了連接，該組織稱這是“有史以來最高的年度部署”。

  但今天，在2023年初，許多相同的供應商已經(jīng)降低了今年的擴建目標。據(jù)Evercore分析師稱，AT&T將其2023年的擴建目標減少了約130萬個地點(Location);Frontier將自己的目標減少了約30萬個地點，Brightspeed(Lumen Technology與Apollo達成75億美元交易后的光纖運營商)將2023年的目標降低了48.2萬個地點。(然而，Brightspeed在一份聲明中表示其目標沒變)

  Evercore分析師曾預測，美國光纖服務供應商計劃在2023年期間總共新建940萬個地點，但現(xiàn)在他們預計這一數(shù)字將在650萬左右。

Evercore引用的公司數(shù)據(jù)顯示，2023年美國運營商的光纖擴建計劃有所回落。

  Evercore分析師寫道：“我們估計，2022年，美國光纖供應商(不包括有線電視運營商)的光纖覆蓋面積增加了約650萬戶，而2021為約450萬戶，其中大部分增長來自AT&T。然而，2023年的步伐更加不確定......總的來說，我們預計(2023年)的部署將與去年大致一致，大約新增650萬戶覆蓋數(shù)?！?

  投資回報

  Evercore分析師指出，從通貨膨脹到房屋銷售低迷，各種因素共同導致2023年美國光纖寬帶行業(yè)降溫。事實上，上周《華爾街日報》報道了光纖運營商面臨的另一個挑戰(zhàn)：升級電力公司老化的電線桿。

  但Evercore報告中最令人擔憂的因素是，該公司認為光纖可能無法提供引發(fā)2020年和2021年光纖熱潮的投資回報率(ROI)。

  分析師警告稱：“我們認為，光纖建設速度慢于預期不僅僅是時間早晚的問題，而是未來幾年光纖升級和過度建設的總量可能會下降。我們聽到多家供應商表示，在一定程度上，他們沒有看到他們預期的ROI，特別是從近期的部署中，這使他們對未來的建設計劃越來越謹慎。設備和勞動力價格的上漲以及建造復雜性的增加提高了每棟房屋的成本。再加上來自固定無線和有線電視運營商升級的競爭日益加劇，降低了增量建設的預期回報，尤其是在債務資本成本較高的環(huán)境下。"

  而且情況可能不會很快得到改善。例如，MoffettNathanson的金融分析師(該公司最近發(fā)布了關于美國光纖寬帶增長放緩的警告)寫道：“尤其是，我們預計勞動力成本壓力會惡化。”

  需要明確的是，大多數(shù)建造新光纖的運營商對這一領域持積極態(tài)度。AT&t的Jeff McElfresh在最近的一次投資者活動上表示：“在我們建設[光纖]的地方，我們看到的滲透率比我們預期的要好。我們看到的ARPU(每個用戶的平均收入)很高。我們光纖產(chǎn)品的ARPU比非光纖寬帶客戶的ARPU高出約10美元，而且intake ARPU甚至更高。所以我們非常喜歡光纖業(yè)務中的ARPU機制。”

  但其他供應商，如Lumen，在重新計算最初的擴建目標時，已經(jīng)按下了暫停鍵。

  新冠肺炎的反彈

  在新冠肺炎疫情期間，互聯(lián)網(wǎng)連接對于許多在家工作和上學的美國人來說，是一條重要的生命線。新街研究公司(New Street Research)的華爾街分析師在2020年給投資者的一份報告中寫道：“現(xiàn)在有一個政治共識，即國家需要讓網(wǎng)絡遍布各地，惠及所有人，并更好地利用該平臺提供關鍵商品和服務?！?

  這種情況促使政策制定者和投資者投入數(shù)十億美元在美國各地建設快速互聯(lián)網(wǎng)。例如，美國國會為國家電信和信息管理局的寬帶公平、接入和部署(BEAD)計劃撥出了400多億美元。在投資方面，Apollo、BlackRock和EQT等公司向美國的大小光纖供應商注入了數(shù)十億美元。

  然而，現(xiàn)在，新冠肺炎寬帶派對在光纖的宿醉中結(jié)束了。Patterson Advisory Group的Jim Patterson在其每周簡報中寫道：“在新冠疫情開始近三年后，塵埃開始落定。隨著焦慮程度的加劇，還會有更多的余震，由于對未來經(jīng)濟狀況的信心下降，個人和企業(yè)預算將變得更緊，而不是更松。我們挺過了新冠肺炎，但隨之而來的世界發(fā)生了很大變化?！?

  Evercore的分析師警告說，從現(xiàn)在開始，圍繞光纖的經(jīng)濟計算只會變得更加困難。分析師寫道：“總的來說，光纖網(wǎng)絡運營商(包括升級的運營商和過度建設者)都是從容易開始實現(xiàn)的目標開始的。但從現(xiàn)在開始，光纖建設將變得越來越難?！?

  事實上，幾乎有六家光纖供應商瞄準了亞利桑那州的梅薩——這種情況無疑會導致贏家和輸家。

  這可能就是為什么Comcast、Charter和AT&T等大公司開始暗示，他們將以過去沒有的方式搶奪美國政府的光纖補貼。

  原文：https://www.lightreading.com/broadband/fttx/the-covid-hangover-us-fiber-providers-slow-down/d/d-id/783791