5G產(chǎn)業(yè)鏈投資2018開啟 光通信或成最大贏家

  ICCSZ訊 5G主題經(jīng)過(guò)一輪利好事件發(fā)酵，催化相關(guān)概念股持續(xù)上漲。農(nóng)歷狗年前一周，縱橫通信、中通國(guó)脈、華星創(chuàng)業(yè)、武漢凡谷、春興精工(002547)等股漲停，其中武漢凡谷漲幅為9.87%，春興精工則上漲14.68%，斬獲本周A股漲幅排名前六的好成績(jī)。安信證券認(rèn)為，按照5G技術(shù)研發(fā)進(jìn)程、標(biāo)準(zhǔn)制定以及用戶數(shù)量增長(zhǎng)進(jìn)展，可將5G投資劃分為四個(gè)階段，其中2018年-2021年是5G產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)投資階段，此間按照光傳送網(wǎng)承載方案,光通信產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤孀畲蟆?

  2017年9月我國(guó)三大運(yùn)營(yíng)商相繼發(fā)布5G傳輸網(wǎng)白皮書,針對(duì)未來(lái)5G業(yè)務(wù)和網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)的變化,清晰的描述了未來(lái)5G承載技術(shù)。2017年12月底3GPP通過(guò)NSA(非獨(dú)立組網(wǎng))標(biāo)準(zhǔn),并將于2018年3月凍結(jié),5G傳輸網(wǎng)架構(gòu)落定。另一方面 ,SA(Standalone,獨(dú)立組網(wǎng))標(biāo)準(zhǔn)有望于2018年6月完成,2018年9月凍結(jié)。因此2018年有望開啟產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)的投資階段。而相對(duì)于4G接入網(wǎng)的RRU和BBU兩級(jí)構(gòu)架,5G將演進(jìn)為AAU、DU和CU三級(jí)架構(gòu),新架構(gòu)將使得光通信產(chǎn)業(yè)鏈(光纖光纜-光模塊-光設(shè)備)的需求呈發(fā)作式增長(zhǎng),受益最大。

  其中,券商推薦的受益產(chǎn)業(yè)鏈股分別有亨通光電、新易盛、春興精工(002547)。

  亨通光電作為國(guó)內(nèi)光纖光纜龍頭,受益確定性較高。目前國(guó)內(nèi)光纖光纜市場(chǎng)供不應(yīng)求,2018年的供需缺口將仍在20%以上。而未來(lái)5G基站前傳光纖使用量或?qū)⑦_(dá)到4G的兩倍,5G光纖需求總量有望達(dá)到4G的3倍左右,行業(yè)高景氣態(tài)勢(shì)確定。

  而在光模塊行業(yè)中,新易盛作為后起之秀受到券商廣泛關(guān)注。公司是國(guó)內(nèi)定制化光模塊企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者,去年光博會(huì)發(fā)布了業(yè)界首款200G2xCWDM4QSFP-D光模塊,實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破,引起行業(yè)關(guān)注。公司近年來(lái)持續(xù)推進(jìn)高速光模塊布局,募投項(xiàng)目“光模塊生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目”進(jìn)展順利。5G基站未來(lái)使用的就是25G/50G/100G高速光模塊,光模塊市場(chǎng)有望達(dá)到400億美元。招商證券表示,公司項(xiàng)目完成后有望進(jìn)一步提升公司在高速光模塊領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力。

  去年進(jìn)軍光通信行業(yè)的春興精工(002547)也在券商關(guān)注之列。公司通過(guò)收購(gòu)全球領(lǐng)先光路交換開關(guān)制造商凱聯(lián)特公司布局光通信領(lǐng)域。其公告宣稱,2018年5月15日前獲得凱聯(lián)特公司51%的股權(quán)。凱聯(lián)特將為其帶來(lái)業(yè)界領(lǐng)先的3D-MEMS光路交換開關(guān)生產(chǎn)技術(shù)與實(shí)現(xiàn)光學(xué)層動(dòng)態(tài)靈活管理的深硅等離子刻蝕專利技術(shù),以及大型數(shù)據(jù)中心客戶谷歌、臉書、亞馬遜等。招商證券認(rèn)為,春興精工此次收購(gòu)順利完成將幫助公司實(shí)現(xiàn)在光通信領(lǐng)域的業(yè)務(wù)拓展,開啟公司由精密制造型公司向科技型公司的轉(zhuǎn)型,隨著5G的到來(lái),公司未來(lái)業(yè)績(jī)將迎來(lái)拐點(diǎn)。