盡管基金在2008年的虧損讓“基民”口袋縮水,不過,專家認為,作為專業(yè)的投資理財工具,基金的投資理財功能不可小覷,“基民”需要掌握幾大原則。
原則一:不以排名論英雄
各基金都對基金排名又愛又恨,很多時候,基金的排名也成為投資者選擇基金理財?shù)囊粋€重要參考指標。但專家認為,基金的排名不是絕對法寶。
“不能簡單依據(jù)歷史來投資未來,而要依據(jù)對未來的判斷來選擇基金。2009年的股市投資環(huán)境相比2008年有可能發(fā)生變化,因此2008年的業(yè)績排名不足以作為選擇基金的絕對理由。”德圣基金研究中心首席分析師江賽春對記者說。
投資者更需要看重的是基金業(yè)績背后的因素,具體分析基金的投資風格、團隊能力,以判斷哪些基金有可能保持較優(yōu)業(yè)績;或判斷哪些基金在2008年的業(yè)績基礎上有提升潛力。對于長期配置品種來說,最重要的選擇標準是基金未來長期業(yè)績的持續(xù)性,這建立在對基金公司投資競爭力判斷的基礎上。
原則二:“靈活”基金為首選
此外,規(guī)模中小、選股能力強、操作風格靈活的偏股基金被認為是2009年基金組合中配置偏股基金的優(yōu)選。
理財專家認為,在2009年股市的策略性、結構性行情下,選股能力強的基金將具備獨特優(yōu)勢,甚至有較好的收益機會。
作為基金組合中的基本配置,投資者也可繼續(xù)重點持有操作風格穩(wěn)健、收益能力和風險控制能力相對均衡的基金,如華夏、南方、易方達、上投摩根等旗下基金,這些基金普遍規(guī)模偏大,在投資靈活性上有一定局限,但整體投資能力較為出色。
對于大家擔心的股票型基金風險性問題,專家認為,新發(fā)基金不失為更穩(wěn)妥的選擇。因為2009年上半年可能較為動蕩,風險較大。選擇新基金既可以避開未來半年股市不確定的風險,又可以靈活把握投資機會。
原則三:關注交易基金
對于波動的市場來說,交易型基金無疑是值得關注的。如果2009年股市出現(xiàn)比較明顯的階段性行情,例如下跌之后的全面反彈,那么交易型的基金品種最適合于擅長波段操作的積極投資者。
業(yè)內人士表示,交易型基金主要是指ETF(交易型開放式指數(shù)基金)和可交易的指數(shù)基金LOF(上市型開放式基金),如上證50ETF、中小板ETF、嘉實滬深300LOF等。2008年股市下跌末期反彈時的格局,在2009年仍有可能重現(xiàn)。這一類型的基金有望抓住這些機會,投資者不妨關注。
原則四:QDII基金少量配置
QDII基金成立迄今的表現(xiàn)一直遭人詬病。除去基金自身的投資策略失誤外,極為不利的市場環(huán)境是主要原因。2009年在全球市場從重挫中復蘇的整體趨勢下,QDII基金可能將從低迷的表現(xiàn)中復蘇。此外,匯率風險也在降低。
當然,QDII基金整體復蘇的前提是其投資的主要市場底部確立?;谶@種判斷,主投港股的QDII基金和全球靈活配置的QDII基金可能有一定的投資機會。
由于QDII基金投資的流動性成本、交易成本均較高,同時仍然是相對高風險的投資品種,不建議重配QDII基金。對于積極型投資者,可以少量策略性配置。
原則五:低風險基金仍可選
對于2008年紅透基金市場的低風險基金,江賽春認為仍不失為一種好選擇。如偏債類基金中,債券基金、貨幣基金和保本基金均可配置。根據(jù)其不同的投資特性,滿足不同的投資目的。
貨幣基金流動性高、費率低,分化不太明顯,但收益率預期較低;債券類基金流動性和費率均較好,但基金分化較明顯,需要謹慎選擇;保本型基金適合長期傾向較保守的投資者,可以在確保本金的前提下提高收益,但缺點是投資周期較長、費率較高。
“2009年基金組合投資需要更多關注長期增值前景,而不是短時間內取得較高收益。此外,還要關注基金公司的投資競爭力。那些投資團隊優(yōu)秀、投資制度和流程合理、風險管理出色的基金公司,即使旗下基金有短期的業(yè)績波動,長期來看也有可能為投資者帶來更優(yōu)越的回報。”江賽春說。
QFII、QDII基金2008年“損兵折將”
2008年全年各類型基金業(yè)績表現(xiàn)較弱,僅債券型及貨幣型基金平均業(yè)績呈正收益,其余各類型基金全盤皆輸。其中,“引進來”的QFII基金和“走出去”的QDII基金也神話光環(huán)不再。
研究機構理柏表示,根據(jù)已公布準確數(shù)據(jù)的8只QFII A股基金,去年12月整體平均業(yè)績微幅增長0.11%,不如境內股票基金。整體QFII A股基金2008年全年平均大幅虧損超過65.05%,同樣不如境內股票基金。整體QFII A股基金去年12月總資產規(guī)模初值,較11月修正后終值62.64億美元微增1.31%至63.46億美元。
自國家外匯管理局宣布將QFII投資額度從100億美元擴大到300億美元后,QFII新成員源源不斷。2008年新批資格的共計20家,顯露海外投資者對于中國股市的憧憬仍深。
QFII基金過去一年來的一舉一動深受境內投資者關注,抄底之說不絕于耳。“QFII并非神話,瞬息萬變的全球經濟局勢與產業(yè)變化,考驗著海內外經理人。精確掌握拐點,在不景氣中由下而上精選投資組合,才能凸顯長期競爭優(yōu)勢。”理柏中國大陸研究主管馮志源說。
數(shù)據(jù)顯示,近期海外市場回暖,QDII基金上月業(yè)績表現(xiàn)平均增長6.49%。但縱觀2008年全年,QDII基金平均虧損仍逾47%,表現(xiàn)不盡如人意。
新聞來源:國際金融時報