華工科技董秘坦言下游客戶延長賬期受影響很大

        近日，華工科技披露中報，2012年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入為9.05億元，同比下降22.04%；歸屬于公司股東凈利潤1.28億元，同比下降26.83%。

         報告期內(nèi)，華工科技應(yīng)收賬款8.1億元，應(yīng)收票據(jù)1億元，合計應(yīng)收款項9.1億元已超過上半年營業(yè)收入的9億元，本期經(jīng)營性現(xiàn)金流為-6197萬元。而華工科技業(yè)績下降的信號早在2011年便開始釋放，包括經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額轉(zhuǎn)負、凈利五年來首降、營收增速放緩；同時預收款去年大幅下降，而報告期更降至3242萬元。董秘楊興國直言目前面臨較大的短期流動資金壓力，同時今年將比去年更難過。

         大客戶應(yīng)收賬款壓倒營業(yè)收入

　　華工科技四大主營業(yè)務(wù)為激光加工設(shè)備及成套設(shè)備、光通信器件、敏感元器件、激光全息防偽系列產(chǎn)品。華工科技半年報顯示，上半年營業(yè)收入為9.05億元，同比下降22.04%；歸屬于公司股東凈利潤1.28億元，同比下降26.83%。

      華工科技董秘楊興國表示，下游企業(yè)中以華為為例出現(xiàn)虧損（很可能也是華為的歷史首虧），因此延長了應(yīng)收賬款的賬期，而信息服務(wù)業(yè)務(wù)，多為政府項目，付款延后，因此當期流動資金壓力確實比較大。

        預收款大幅下滑 競爭力下降？

　　若說華工科技應(yīng)收款占比流動資產(chǎn)與往年并無太大差別，但資產(chǎn)負債表另一項預收款項在報告期為3242萬元，較期初下降52.8%，同時近兩年預收款項均在2億元上下，華工科技預收款的大幅下降原因何在？

　　通常，一家公司的預收賬款越多，說明其產(chǎn)品在市場較受歡迎，公司所面臨的經(jīng)營風險也越小。

　　對此，業(yè)內(nèi)人士認為，一家公司預收款越多，說明產(chǎn)品供不應(yīng)求，公司存在相當強的競爭優(yōu)勢，盈利情況較好；若同時存在大量的應(yīng)收款可能是公司的銷售較為激進。如果預收款的大幅下降則說明公司產(chǎn)品的競爭力在下滑。

　　同時，若縱向比較華工科技經(jīng)營狀況，盡管本期華工科技業(yè)績較去年同期出現(xiàn)下降，但從年報看，同經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額2011年末轉(zhuǎn)負一樣，預收款項的下降也是自去年開始，預示2011年華工科技就開始不順了。

　   但華工科技2011年實現(xiàn)營業(yè)收入22.02 億元，同比增幅9%，增幅創(chuàng)下五年來新低，歸屬于母公司股東的凈利潤為2.11億元，同比下降16 %，出現(xiàn)2007年以來首次下降。業(yè)績高增長的局面似乎難以為繼。而2011年期末經(jīng)營活動現(xiàn)金流為-5834萬元，近年來首次為負。

　　華工科技2011年底所釋放的信號：經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額轉(zhuǎn)負、凈利同比下降、營收增速放緩，同時預收款項出現(xiàn)大幅下降，這些是否說明華工科技的業(yè)績自去年末開始進入下行周期，同時產(chǎn)品也失去競爭優(yōu)勢？

　　對此，董秘楊興國認為預收款下降與經(jīng)營狀況相匹配；華工科技四塊主營產(chǎn)品中，除激光全息防偽產(chǎn)品受宏觀影響較小外，其他均由于下游客戶經(jīng)營不佳及資金緊張，對華工科技的業(yè)績形成了不利影響。受宏觀經(jīng)濟影響，2011年末開始行業(yè)進入下行空間，并直言今年將比去年受影響更大。