華星光看好Q2營(yíng)收 初估毛利率回升

訊石光通訊網(wǎng) 2013/5/18 7:02:20

        【訊石光通訊咨詢網(wǎng)】光通訊組件與模塊廠華星光(4979)因?yàn)楫a(chǎn)品結(jié)構(gòu)不利,今年首季毛利率季減3%,并拖累EPS為0.65元,低于預(yù)期。華星光評(píng)估,在光收發(fā)模塊占比略降,有利于毛利率回升;華星光的4月?tīng)I(yíng)收1.99億元,環(huán)比月增長(zhǎng)6%,預(yù)估5、6月份逐月成長(zhǎng),對(duì)第二季營(yíng)收表示樂(lè)觀。

        華星光表示,去年就已陸續(xù)增加在光收發(fā)模塊的出貨,主要是替美國(guó)客戶代工;外界評(píng)估,這是華星光近幾季營(yíng)運(yùn)成長(zhǎng)的因素之一,顯示華星光的營(yíng)運(yùn)動(dòng)力,已不全然來(lái)自于中國(guó)大陸的FTTx的市場(chǎng),而是逐漸分散市場(chǎng)。

        今年第一季各產(chǎn)品營(yíng)收比重,PON(EPON/GPON)占營(yíng)收比重40%,Data Center產(chǎn)品占10%,封裝“次模塊”占20%以上,光收發(fā)模塊占20~24%,其他產(chǎn)品約2%~5%。

        華星光主管說(shuō),第二季各產(chǎn)品線的營(yíng)收比重變化不多,但是光收發(fā)模塊會(huì)降至20%左右,PON的營(yíng)收比重應(yīng)該會(huì)增加至近45%,這兩項(xiàng)產(chǎn)品組合的變動(dòng)下,應(yīng)會(huì)帶動(dòng)整體毛利率回升。

        在外界關(guān)心的PON出貨情況上,華星光指出,EPON主要出1.25Gbps,GPON以2.5Gbps為主,目前仍以EPON為出貨大宗,這兩類(lèi)產(chǎn)品都采用華星光的自有磊晶片。至于應(yīng)用在Data Center的10G GPON目前還在研發(fā)階段,10G GPON因應(yīng)客戶要求,采用國(guó)際廠商的材料。

        華星光表示,去年決定投入桃園中壢廠之后,目前擴(kuò)廠效應(yīng)正在發(fā)酵。近期外傳第二季大陸光纖市場(chǎng)釋單可能停滯,華星光主管說(shuō),沒(méi)聽(tīng)說(shuō)此一情況,第二季營(yíng)收表現(xiàn)應(yīng)該趨向正面,全公司都在努力沖刺業(yè)績(jī)。

        另外,據(jù)KGI凱基證券16日表示,預(yù)估華星光第二季的5、6月?tīng)I(yíng)收會(huì)逐月成長(zhǎng),且第二季毛利率會(huì)回到18%~19%。

        華星光表示,今年上半年不會(huì)有新的資金需求,若是下半年整體營(yíng)運(yùn)環(huán)境不錯(cuò),會(huì)再考慮是否有需充實(shí)營(yíng)運(yùn)資金的需求。 

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