新街研究：美國(guó)有線電視用戶增長(zhǎng)頹勢(shì)或?qū)⒊掷m(xù)四年

  ICC訊  新街研究（New Street Research）指出，由于移民政策收緊導(dǎo)致人口增長(zhǎng)放緩，美國(guó)有線電視凈增用戶可能在未來(lái)四年內(nèi)難以轉(zhuǎn)正。在"可負(fù)擔(dān)連接計(jì)劃"（Affordable Connectivity Program，ACP）終止后運(yùn)營(yíng)商已流失大量用戶的情況下，這一預(yù)測(cè)尤為黯淡。不過(guò)，無(wú)線業(yè)務(wù)仍為Charter和Comcast帶來(lái)一線曙光。

  根據(jù)美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室（Congressional Budget Office，CBO）的人口預(yù)測(cè)模型，新街研究預(yù)計(jì)美國(guó)有線電視用戶將以每年約0.4%的速度持續(xù)流失。盡管運(yùn)營(yíng)商尚未明顯擔(dān)憂移民政策對(duì)用戶增長(zhǎng)的影響，但特朗普政府對(duì)移民的嚴(yán)控將直接導(dǎo)致人口增速下降。本月下旬即將公布的2025年第一季度財(cái)報(bào)中，TD Cowen預(yù)測(cè)主要有線電視運(yùn)營(yíng)商將合計(jì)損失約26.3萬(wàn)用戶，稱"市場(chǎng)情緒仍呈負(fù)面"。

  這一預(yù)測(cè)尤其嚴(yán)峻——去年ACP補(bǔ)貼終止后，行業(yè)已遭遇大規(guī)模用戶流失。Charter受損最嚴(yán)重，其超過(guò)500萬(wàn)用戶曾享受該補(bǔ)貼，而Comcast和Altice USA分別流失約140萬(wàn)和13萬(wàn)ACP用戶。新街研究認(rèn)為，運(yùn)營(yíng)商2025年雖能部分挽回ACP損失，但寬帶凈增用戶仍無(wú)法恢復(fù)至疫情前水平。

  危機(jī)中的轉(zhuǎn)機(jī)

  盡管面臨用戶下滑，Charter與Comcast正加速農(nóng)村地區(qū)網(wǎng)絡(luò)覆蓋。新街研究指出，兩家運(yùn)營(yíng)商覆蓋擴(kuò)張速度已超過(guò)全美家庭新增速度，其中Charter因利用"農(nóng)村數(shù)字機(jī)會(huì)基金"（Rural Digital Opportunity Fund，RDOF）等政府補(bǔ)貼，部署進(jìn)度快于Comcast。Recon Analytics首席分析師Roger Entner認(rèn)為，有線電視公司"基本面依然穩(wěn)固"，部分歸功于大多數(shù)用戶對(duì)其網(wǎng)絡(luò)服務(wù)的滿意度。

  無(wú)線業(yè)務(wù)成為另一增長(zhǎng)引擎。Entner向Fierce表示："有線運(yùn)營(yíng)商在平價(jià)移動(dòng)業(yè)務(wù)上的上升空間，已超過(guò)有線寬帶的下行風(fēng)險(xiǎn)。"深陷寬帶困境的Comcast顯然意識(shí)到這點(diǎn)，其高管表示2025年將"前所未有地"加碼無(wú)線領(lǐng)域。盡管面臨用戶轉(zhuǎn)網(wǎng)阻力，Charter與Comcast仍在持續(xù)拓展移動(dòng)虛擬運(yùn)營(yíng)商（Mobile Virtual Network Operator，MVNO）業(yè)務(wù)。Entner預(yù)測(cè)："雖然會(huì)繼續(xù)流失寬帶用戶，但無(wú)線業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)將超額彌補(bǔ)損失。"

  TD Cowen同樣看好有線運(yùn)營(yíng)商在無(wú)線領(lǐng)域的發(fā)展勢(shì)頭，指出"有線移動(dòng)業(yè)務(wù)有望創(chuàng)紀(jì)錄地占據(jù)2025年第一季度60%以上的凈增用戶，進(jìn)一步強(qiáng)化業(yè)務(wù)融合趨勢(shì)"。