大陸電信訂單遞延致聯(lián)亞6月營收下滑 Q2毛利率承壓

  ICCSZ訊 聯(lián)亞(3081)6月營收1.22億元（新臺幣，下同）、月減35%、年減28%，主要系受到中國電信客戶出貨往第三季遞延所致，連帶影響第二季營收來到5.02億元、季減13%，而受到營收規(guī)?？s減，法人評估聯(lián)亞第二季毛利率將承壓，預(yù)期將回檔至51~52%左右。后續(xù)來看，中國電信客戶遞延訂單應(yīng)可在第三季恢復(fù)出貨，不過法人評估今年硅光表現(xiàn)不如去年下半年預(yù)期強(qiáng)，而在去年同期基期開始走高影響，法人評估聯(lián)亞第三季營運(yùn)表現(xiàn)相對恐僅有年持平水平。

  聯(lián)亞光電為國內(nèi)主要雷射產(chǎn)業(yè)上游原料磊芯片制造商，主要產(chǎn)品包括有光通訊元件-雷射二極管 (LD)及檢光器 (PD)磊芯片。聯(lián)亞在今年第一季產(chǎn)品應(yīng)用市場比重上，資料中心、電信產(chǎn)品占比各約40%~45%、工業(yè)與其他占約10%；就主要產(chǎn)品的業(yè)績比重，受到硅光客戶的產(chǎn)品調(diào)整，硅光目前營收比重約在30~35%、較前季約5成減少，2.5GPON占比約20%。

  聯(lián)亞6月營收來到1.22億元、月減35%、年減28%，主要衰退來自于中國電信客戶出貨往第三季遞延所致，影響金額約在5千萬上下，受到6月營收下滑，聯(lián)亞第二季單季營收來到5.02億元、季減13%，法人指出受營收規(guī)?？s減，預(yù)估聯(lián)亞第二季毛利率將承壓，約51%~52%。

  回顧聯(lián)亞首季營運(yùn)表現(xiàn)，在電信需求回溫帶動，聯(lián)亞單季營收來到5.77億元、年增53%，但因硅光客戶調(diào)整產(chǎn)品，營收較前季回檔，季減約8%，在毛利率方面，受到新機(jī)臺折舊提列與產(chǎn)品組合影響下，單季毛利率來到54.7%、季減少約2.4個百分點(diǎn)；稅后凈利1.81億元、獲利表現(xiàn)較去年同期大幅回升，但受毛利率衰退影響，季減近2成，EPS 2.01元。

  后續(xù)來看，聯(lián)亞第三季除中國電信客戶會恢復(fù)出貨外，法人則評估今年硅光客戶展望較去年下半年轉(zhuǎn)趨保守，法人亦指出，目前來看聯(lián)亞除10G PON客戶需求仍佳之外，其余產(chǎn)品線包括3D sensing今年貢獻(xiàn)均較小，在去年同期基期走高影響下，法人評估聯(lián)亞第三季營運(yùn)表現(xiàn)相對去年同期可能相對偏平。

  備注：本文使用的貨幣單位均為新臺幣。