聯(lián)亞3月營收不如預期 3外資下修目標價

  光通訊廠聯(lián)亞3月營收不如預期，亞系、日系外資出具研究報告，將投資評等調降到持有和中立，目標價下修到297元、284元;美系外資維持中立評等，目標價下修到250元。

  聯(lián)亞股價今天開低震盪，盤中最低來到266元，跌幅逾7%，成交量超過2600張。

  亞系外資對資料中心與電信訂單帶來的結構性需求成長保持樂觀看法，但聯(lián)亞今年以來股價已上漲28%，再上漲空間有限，且上半年電信訂單復甦腳步放慢和硅光傳輸(SiPh)訂單放緩恐影響股價表現(xiàn)，將投資評等從「買進」降到「持有」，目標價從313元下修到297元。

  日系外資認為，聯(lián)亞3月營收下滑塬因在于暫時調整硅光傳輸產能，從4、5月開始單月營收將回到正常水準，但3月營收下滑也點出客戶過度集中的風險，加上訂單能見度有限，將聯(lián)亞投資評等從「買進」調降到「中立」，目標價從305元下修到284元。

  美系外資表示，聯(lián)亞3月營收約新臺幣9400萬元，月減29%，年減52%，不如市場預期，主要反映資料中心與電信領域的客戶進入產品轉換期，拖累聯(lián)亞第1季營收，股價近期恐回檔，目標價從262元下修到250元，但仍看好400G資料中心升級需求、5G部署和消費性VCSEL(垂直共振腔面射型雷射)滲透率提高將帶動聯(lián)亞下半年出貨回穩(wěn)，維持「中立」評等。